Bitcoin (BTC-USD) está luchando por ganar impulso a medida que se acerca a su peor mes desde junio de 2022.
Con precios que rondan los 88.000 dólares por token, o aproximadamente un 30% menos que su máximo histórico de 126.000 dólares en octubre, los problemas de la criptomoneda no parecen estar amainando.
Y han surgido tres desafíos clave para bitcoin a medida que inversores y estrategas excavan entre los escombros de la caída de este mes.
En primer lugar, las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins en noviembre alcanzaron los 3.500 millones de dólares, la cifra más alta desde febrero. «Esto indica que los inversores institucionales han dejado de invertir en bitcoin», dijo el fundador y director ejecutivo de 10X Research, Markus Thielen. «Estos ETF se han convertido en vendedores, y mientras sigan vendiendo, creo que los mercados tendrán dificultades para mantenerse al alza o recuperarse», afirmó.
Otro problema: Thielen señaló una desaceleración en la actividad de acuñación de monedas estables, una advertencia que podría sugerir que está fluyendo menos capital hacia el ecosistema criptográfico. Según la compañía, aproximadamente 800 millones de dólares salieron de las criptomonedas y regresaron a las monedas fiduciarias la semana pasada. Si bien no es un número elevado, refuerza la tendencia de que el dinero no se queda en el mercado.
Una moneda estable es un activo criptográfico que, a diferencia de bitcoin, no debería fluctuar. En cambio, su precio está vinculado a otro activo, normalmente el dólar estadounidense. Debido a que brindan un refugio durante los mercados criptográficos volátiles, su capitalización de mercado a menudo puede aumentar durante períodos de volatilidad del mercado. Esto se produce en los días posteriores a la histórica desaparición de las criptomonedas el mes pasado.
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Sin embargo, la tendencia se ha revertido: para el 1 de noviembre, la capitalización de mercado total de las monedas estables había caído en 4.600 millones de dólares, según datos de DeFiLlam.
«El dinero no sólo no entra, sino que en realidad sale del mercado de las criptomonedas», dijo Thielen. «Es por eso que el dominio del bitcoin no aumenta».
Los recientes comentarios moderados que insinúan un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre ayudaron a impulsar el bitcoin y otros activos el lunes. Sin embargo, Thielen de 10X espera que el rechazo desaparezca en los próximos días o en la reunión del FOMC del 9 de diciembre.
Incluso si la Reserva Federal reduce sus estímulos en diciembre, probablemente será un recorte agresivo, lo que significa que este repunte debería verse como una reacción de sobreventa a corto plazo en medio de un miedo extremo, más que como el inicio de una recuperación sostenida en forma de V. Bitcoin ha estado luchando por recuperarse desde que el evento de liquidación apalancada del 10 de octubre eliminó $19 mil millones en un solo día.
Un tercer desafío al que se enfrenta Bitcoin: los poseedores a largo plazo ya han vendido durante la crisis, posiblemente anticipándose al ciclo histórico de cuatro años del token. El anterior desempeño de Bitcoin, de máximo a mínimo, se produjo en gran medida tras la reducción de la oferta cada cuatro años conocida como «reducción a la mitad». Muchos inversores niegan ahora que se repita la misma trayectoria.
