Conclusiones clave
- El gobernador del banco central de Rusia afirma que la minería de bitcoins se ha convertido en un apoyo adicional para el rublo.
- Aunque es difícil de cuantificar, los funcionarios reconocen el papel cada vez mayor de la minería en la dinámica del tipo de cambio.
- Rusia legalizó formalmente la minería de bitcoins a finales de 2024 después de años de operar en una zona legal gris.
La minería de Bitcoin rara vez se menciona al mismo tiempo que las monedas nacionales. Pero en Rusia, esa línea puede estar empezando a desdibujarse.
Esta semana, la gobernadora del Banco Central, Elvira Nabiullina, admitió que la minería de BTC podría desempeñar un papel pequeño pero significativo en el apoyo al rublo, una admisión inusual por parte de un banco central conocido desde hace mucho tiempo por su postura cautelosa respecto de las criptomonedas.
Si bien enfatizó que el impacto es difícil de cuantificar, Nabiulina dijo que la minería se ha convertido en un «factor adicional» en la reciente fortaleza de la moneda.
Los comentarios se producen mientras Rusia continúa ajustando su sistema financiero bajo la presión de las sanciones, endureciendo los controles de capital mientras adopta silenciosamente partes de la economía de activos digitales que traen divisas al país.
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Cambio de tono medido
Nabiulina tuvo cuidado de no exagerar el caso.
Señaló que la minería de bitcoins no apareció repentinamente este año, lo que significa que no puede explicar completamente los recientes movimientos en el tipo de cambio.
Al mismo tiempo, reconoció que las actividades mineras, la mayoría de las cuales operan fuera de los canales tradicionales de presentación de informes, dificultan la medición precisa.
Aún así, su disposición a nombrar la minería como un factor de apoyo marca un cambio significativo.
Durante años, el banco central ruso consideró las criptomonedas principalmente como un riesgo financiero.
Ahora, en medio de un entorno geopolítico y económico cambiante, esa visión parece estar suavizandose, al menos en lo que respecta al sector minero.
Sus comentarios se hicieron eco de comentarios anteriores de Maksim Oreshkin, subjefe de gabinete de la Oficina Ejecutiva Presidencial, quien describió la minería de bitcoins como una nueva forma de exportación.
En la práctica, esto significa que los mineros convierten la energía en activos digitales que pueden venderse en el extranjero, trayendo divisas a Rusia sin depender de la infraestructura comercial convencional.
Del mercado gris a la industria legal
El sector minero ruso no surgió de la noche a la mañana. El país ha estado entre los mayores contribuyentes del mundo a la tasa de hash de Bitcoin durante años, mucho antes de que se legalizara la minería.
Las primeras operaciones comenzaron alrededor de 2018, impulsadas por la electricidad barata y un clima frío ideal para enfriar el hardware.
Después de que China prohibiera la minería de bitcoins en 2021, muchos operadores se mudaron a Rusia, lo que aceleró el crecimiento pero dejó a la industria en una zona legal gris.
La minería no era explícitamente ilegal, pero tampoco estaba regulada.
Eso cambió en agosto de 2024, cuando el presidente Vladimir Putin firmó una ley que legaliza formalmente la minería de criptomonedas.
El nuevo marco, que entró en vigor ese mismo año, exige que los mineros se registren como entidades legales o propietarios únicos.
A pesar de esto, los problemas persistieron. En regiones con escasez de energía, la minería ilegal y el robo de electricidad continuaron, lo que obligó a las autoridades a prohibir temporalmente la minería en ciertas áreas.
Se esperan regulaciones más completas en 2026, ya que los funcionarios pretenden lograr un equilibrio entre los beneficios económicos y la estabilidad de la red.
Bitcoin: ¿Un apalancamiento económico silencioso para el rublo?
Por ahora, el banco central de Rusia está discutiendo una regulación más amplia de las criptomonedas con el Ministerio de Finanzas y las autoridades contra el lavado de dinero.
Es probable que cualquier marco comercial futuro canalice la actividad a través de instituciones autorizadas en lugar de mercados minoristas abiertos.
Es posible que la minería de Bitcoin nunca se convierta en un pilar central de la economía rusa. Pero los comentarios de Nabiula sugieren que ha pasado de estar al margen a los cálculos de las autoridades: una palanca silenciosa y poco convencional en un sistema financiero bajo presión.
Y para un país que gestiona sanciones, controles de capital y dinámicas comerciales cambiantes, incluso las pequeñas fuentes de apoyo pueden ser importantes.
