Un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán puede estar cerca, pero el alivio de la perturbación causada por el conflicto es una realidad lejana.
La idea de que el fin del conflicto podría no ser una solución rápida para el mercado energético todavía no ha calado, ya que los precios del petróleo cayeron el miércoles ante la noticia de que se estaba cerca de llegar a un acuerdo.
Los inversores se sienten alentados por un informe de Axios que dice que Estados Unidos e Irán se están acercando a una resolución que podría poner fin a la guerra y, lo que es más importante, reabrir el Estrecho de Ormuz para que el petróleo pueda volver a fluir al mundo.
Pero la idea de que los mercados petroleros volverán a la normalidad después del final de la guerra no es realista, según los expertos en energía, que esperan al menos varios meses después del final de la guerra antes de que los mercados del petróleo crudo vuelvan a la normalidad.
Mientras tanto, esto significa que casi nada puede impedir que la economía sienta los efectos del agotamiento de las reservas, la escasez crítica de combustible y los altos precios.
Jeff Currie, analista de materias primas y director de estrategia de Energy Pathways en Carlyle desde hace mucho tiempo, dijo que cree que gran parte del daño que la guerra ha causado a los mercados petroleros se sentirá en el mediano plazo. En declaraciones a Bloomberg el miércoles, indicó que los transportistas y aseguradoras deben recuperar la confianza en que viajar por el estrecho vuelve a ser seguro antes de comenzar a reconfigurar el tráfico marítimo.
«Son un mínimo de tres meses», dijo Currie sobre los efectos duraderos de la guerra, a pesar de la caída de los precios del petróleo por la mañana.
La verdadera escasez de suministro afectará
Currie dijo que la actual situación de suministro en Estados Unidos y Europa es un déficit de petróleo en lugar de una escasez real, ya que los países están agotando las reservas de petróleo. Cuando se agoten las reservas, comenzará una verdadera escasez de petróleo, dijo, especulando que los destilados y el combustible para aviones probablemente serán los primeros subproductos del petróleo crudo en desaparecer.
«Está cocido, punto», dijo Currie sobre la inminente escasez de combustible, incluso si la guerra terminara hoy. «Se necesitará tanto tiempo para que todo esto vuelva a funcionar que esos suministros seguirán siendo retirados».
Currie dijo que los suministros de petróleo ya estaban agotados en zonas de Asia. Es más probable que las reservas lleguen al «fondo del tanque» en Europa en mayo, mientras que Estados Unidos probablemente se quede sin reservas para el 4 de julio, estimó.
HFI Research, una firma de investigación de inversiones especializada en energía, dice que también predice que la escasez afectará a la economía global en los próximos meses. En una nota reciente, la empresa predijo que Estados Unidos podría quedarse sin suministros de crudo «de reserva» en dos semanas, mientras que las existencias de petróleo de reserva podrían agotarse en ocho semanas.
Los meteorólogos están particularmente preocupados por las perspectivas del combustible.
Christopher Hodge, economista jefe estadounidense de Natixis CIB Americas, señaló que si bien la escasez de combustible para aviones sería altamente inflacionaria para todos los sectores expuestos a la aviación en el corto plazo. Sin embargo, añadió que es poco probable que las consecuencias más amplias se limiten a la industria de viajes.
«Los hogares que pagan más por los billetes de avión, la gasolina o los bienes entregados tienen menos ingresos para gastar en otra parte», dijo a Business Insider. «Esto significa que las categorías discrecionales, restaurantes, recreación, bienes minoristas, entretenimiento y servicios no esenciales, podrían tener una menor demanda y un poder de fijación de precios más débil con el tiempo».
Brett Massimino, jefe de gestión de la cadena de suministro de la Virginia Commonwealth University, añadió que otras áreas del transporte que ya están bajo presión podrían verse aún más afectadas por la escasez de combustible para aviones.
«Ya estamos viendo precios del diésel de 6 dólares o más por galón en Estados Unidos», dijo. «Los precios más altos del diésel se aplican a casi todos los productos que compra un consumidor, ya que es un componente vital de la agricultura, la manufactura y el transporte».
Goldman Sachs dijo que creía que los inventarios europeos de combustible para aviones comerciales podrían caer por debajo del umbral clave de 23 días de la Agencia Internacional de Energía para junio.
Es probable que se cancelen más vuelos a medida que los aviones se queden sin combustible, dijo HFI en una nota. El fundador de HFI, Wilson Wang, dijo a Business Insider que el impacto económico final depende de cuántas aerolíneas corten vuelos.
Matt Smith, director de investigación de materias primas de Kpler, dijo que también le preocupan las cancelaciones de vuelos durante la temporada de viajes de verano a medida que disminuyen los suministros de combustible.
«Jet es la primera en desaparecer. Asia es la primera región, pero se expandirá globalmente», dijo en declaraciones a CNBC esta semana.
Los precios más altos estarán aquí por un tiempo
Es probable que los precios del petróleo se mantengan muy por encima de los niveles anteriores a la guerra durante algún tiempo.
El crudo Brent, el punto de referencia internacional, cayó hasta un 9% en las primeras horas de la mañana a 97 dólares el barril el miércoles, pero se recuperó por encima de la marca de los 100 dólares más tarde ese día.
HFI predijo que habría un «efecto dominó» en los mercados petroleros, ya que la falta de suministro desencadena compras de pánico en áreas como Asia. El aumento de la demanda elevará los precios del petróleo, lo que aumentará los márgenes de beneficio de las refinerías. Esto aumentará aún más la demanda de petróleo y aumentará los precios, especula la empresa.
La compañía dijo que los precios del petróleo han superado su máximo de 2008 de 150 dólares por barril.
Chris Whalen, analista y presidente de Whalen Global Advisors desde hace mucho tiempo, dijo recientemente a BI que cree que los efectos inflacionarios del aumento de los precios del petróleo probablemente persistirán en los próximos años, incluso si el Estrecho de Ormuz se abre mañana. Señaló cómo el transporte marítimo se ha visto gravemente afectado en Medio Oriente, así como el hecho de que la infraestructura energética que ha sido destruida en la región tardará años en reconstruirse.
«Estamos hablando de meses o años, dependiendo de la gravedad del daño», dijo Whalen en abril.