Berkshire Hathaway presentó recientemente su Formulario 13F para el segundo trimestre y reveló sus acciones a finales de junio.
Cada trimestre, los inversores esperan con impaciencia la empresa de Warren Buffett BYorkshire Hathaway presentando su presentación 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores, revelando qué acciones tenía Berkshire al final del trimestre y, por lo tanto, qué acciones compró y vendió la compañía en un trimestre determinado. Los inversores siempre están buscando información sobre el genio de Buffett y su equipo de inversores, especialmente porque Buffett dejará el cargo de director ejecutivo de la empresa a finales de año.
Si bien Berkshire ha estado tranquilo en los últimos trimestres, el gran conglomerado realizó algunos movimientos significativos en el segundo trimestre. Berkshire vendió recientemente algunas acciones en dos de sus posiciones más importantes mientras se adentraba en el rezagado sector de atención médica, que ha pasado por tremendos problemas este año.
Recortando Apple y Bank of America
En el segundo trimestre, Berkshire siguió reduciendo su mayor posición, Manzana (AAPL +0,62%)y su tercer mayor holding, banco de america (BAC +0,23%). En el trimestre, Berkshire vendió el 7% de su participación en Apple y el 4% de su participación en Bank of America. Durante el año pasado, Berkshire redujo su participación en Apple en un 30% y en Bank of America en un 41%.
Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Si bien el mercado alcista ha durado más de dos años y medio, Berkshire ha procedido de manera conservadora, acumulando cientos de miles de millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, vendiendo más acciones de las que compra e incluso frenando la recompra de acciones últimamente. Dadas las valoraciones infladas y el gran repunte del mercado de valores, muchos inversores simplemente piensan que Buffett y su equipo no ven oportunidades atractivas.
También se dice que Berkshire se mantiene conservador para prepararse para una transición importante en la que Buffett dejará su cargo de director ejecutivo pero conservará su puesto de presidente de la junta. El veterano veterano de Berkshire, Greg Abel, se pondrá en el lugar de Buffett. Las acciones de Berkshire tuvieron un buen comienzo este año, pero han tropezado desde que se anunció la transición.
Apple se ocupa de cuestiones arancelarias durante todo el año. Es posible que Buffett y Berkshire hayan predicho esto cuando el presidente Donald Trump ganó las elecciones, lo que los llevó a reducir sus posiciones. Si Berkshire está preocupado por la economía, puede que tenga sentido reducir algunos de sus activos bancarios, ya que los bancos tienden a ser cíclicos.
El cambio de hoy
(0,62%) $1,60
Precio actual
$259,88
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
3,8 billones de dólares
Rango del día
$252,22 -$261.90
Rango de 52 semanas
$169.21 -$288,62
Volumen
3,5 millones
agosto vol.
47M
Margen bruto
47,33%
Rendimiento de dividendos
0,40%
Jugando frente a este gigante de la salud
En el segundo trimestre, Berkshire inició una posición de 1.570 millones de dólares en la aseguradora de salud más grande del país. Grupo UnitedHealth (UNH 1,83%). Las acciones de UnitedHealth han caído este año, aproximadamente un 46%. Sin embargo, después de que se supo que Berkshire estaba comprando las acciones, las acciones subieron casi un 9,5% en las operaciones fuera de horario.
UnitedHealth ha enfrentado una serie de problemas este año, incluido el aumento de los costos del seguro médico, una tendencia común en todo el sector. En el segundo trimestre, la gerencia de UnitedHealth revisó su pronóstico anterior para todo el año a $16 en ganancias ajustadas por acción, muy por debajo de las estimaciones del consenso de Wall Street para el año.
El principal culpable son los costes médicos, que la dirección cree que serán 6.500 millones de dólares más de lo esperado. El sector ha luchado frente al envejecimiento de la población, una mayor utilización y servicios más caros, precios más altos de los medicamentos e inflación.
Además, el Departamento de Justicia de EE. UU. (DOJ) está investigando a UnitedHealth en una investigación criminal sobre la forma en que factura a los clientes en su programa Medicare Advantage. El Wall Street Journal informó anteriormente sobre prácticas de facturación cuestionables que supuestamente inflaron los pagos a la empresa. En una declaración de finales de julio, UnitedHealth dijo que estaba cooperando con el Departamento de Justicia, pero que tenía «plena confianza en sus prácticas y está comprometido a cooperar con el Departamento durante todo este proceso».
El cambio de hoy
(-1,83%) $-5.36
Precio actual
$286,93
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
260 mil millones de dólares
Rango del día
$284,70 -$292,95
Rango de 52 semanas
$234.60 -$606.36
Volumen
12M
agosto vol.
8,6 millones
Rendimiento de dividendos
3.04%
En esencia, Buffett y su equipo son inversores de valor, lo que significa que buscan acciones con un valor de mercado inferior al valor intrínseco percibido de la empresa. Si bien UnitedHealth ha tenido problemas y predice una disminución significativa en las ganancias este año, la gerencia aún proyecta un crecimiento de ingresos de dos dígitos en 2025. Además, el balance de la compañía parece estar sobre una base sólida. Claro, la compañía tiene una deuda elevada, pero durante los primeros seis meses de este año, las ganancias operativas de alrededor de 14.300 millones de dólares siguen siendo más de 7 veces sus gastos por intereses de la deuda.
Además, el rendimiento de los dividendos de UnitedHealth es ahora de aproximadamente el 3,25%, mientras que el rendimiento del flujo de caja libre de la compañía está por encima del 10%, lo que indica que la compañía puede cubrir fácilmente su dividendo en el futuro previsible. De hecho, UnitedHealth aumentó recientemente su dividendo trimestral en un 5%.
En última instancia, UnitedHealth cotiza con una relación precio-beneficio inferior a la habitual, a pesar de las expectativas de unos beneficios mucho más bajos este año, y a menos de 1x los beneficios. Buffett y su equipo valoran los fosos fuertes, por lo que UnitedHealth aún controla la participación de mercado en la industria de seguros de salud, y probablemente vea una propuesta atractiva de riesgo-recompensa.
