Conclusiones clave
- El ratio Sharpe de Bitcoin cae a cero
- Los colapsos anteriores del índice de Sharpe en 2019, 2020 y 2022 precedieron a períodos correctivos prolongados.
- Los analistas han advertido sobre una nueva caída del Bitcoin.
Según nuevos datos, el rendimiento ajustado al riesgo de Bitcoin está alcanzando nuevos mínimos, un nivel históricamente asociado con el estrés del mercado y el riesgo cambiante.
La caída se produce cuando los analistas advierten sobre pérdidas mayores en medio de una creciente preocupación de que la última caída del mercado pueda profundizarse hasta convertirse en una fase bajista más amplia.
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Ratio de Sharpe de Bitcoin cercano a cero
Nuevos datos de CryptoQuant muestra que el Sharpe Ratio de Bitcoin, una medida ampliamente utilizada de rendimientos ajustados al riesgo, ha vuelto a cero en los últimos días.
Los analistas dicen que las lecturas suelen reflejar períodos de mayor incertidumbre y rendimientos de baja calidad, que a menudo ocurren en épocas de alta volatilidad.
«El índice de Sharpe de Bitcoin se ha desplomado hacia la línea cero, un nivel históricamente asociado con momentos de máxima incertidumbre y las primeras etapas de la revisión del riesgo», dijo un analista de CryptoQuant.
«Los inversores que buscan una asimetría óptima normalmente encuentran mejores condiciones durante estas fases de bajo Sharpe que durante los picos eufóricos de alto Sharpe», escribió el analista.
El analista dijo que esto representaba la esencia de «la inversión contraria, comprar cuando las matemáticas ajustadas al riesgo parecen terribles en el espejo retrovisor pero son prometedoras desde el principio».
¿Qué pasó en el pasado?
El índice Sharpe de Bitcoin, que compara el exceso de rentabilidad con la volatilidad, ahora ha retrocedido a niveles históricamente vistos sólo cada pocos años.
CryptoQuant señaló que colapsos similares en 2019, 2020 y 2022 precedieron a fases prolongadas de revisión de precios de riesgo.
Si bien el movimiento no indica un fondo definitivo, los analistas dicen que los niveles comprimidos de Sharpe suelen indicar las primeras etapas de mejora del rendimiento, siempre que las condiciones de precios se estabilicen.
Sin embargo, los analistas instaron a los comerciantes a mantener la cautela.
El analista de CryptoQuant señaló que «hasta que el índice de Sharpe comience a subir, el ruido a corto plazo puede seguir siendo dominante y el posicionamiento debe dimensionarse en consecuencia».
«Bitcoin aún no indica una recuperación de la tendencia, pero sí indica que el panorama ajustado al riesgo se está volviendo más atractivo para los rendimientos futuros», escribió el analista.
Las ballenas Bitcoin están regresando a la tierra
La disminución en la proporción se produce cuando nuevos datos de blockchain sugieren una modesta reacumulación entre algunos grandes inversores de Bitcoin.
Según Santimento la cantidad de billeteras que contienen al menos 100 BTC aumentó un 0,47% desde el 11 de noviembre, agregando 91 nuevas direcciones de ballenas de tamaño mediano.
El aumento se produce después de meses de saldos decrecientes entre los mayores poseedores, con carteras con más de 1.000 BTC reduciéndose constantemente.
Perspectivas de Bitcoin
En el momento de redactar este informe, Bitcoin cotizaba alrededor de $87,300, casi un 5% menos que la semana pasada.
El analista de CCN, Valdrin Tahiri, dijo que la estructura a largo plazo de la onda Elliott de Bitcoin apunta a una fase de corrección potencialmente prolongada después del final de un repunte de varios años.
Según Tahiri, Bitcoin ha mostrado un claro movimiento ascendente de cinco ondas desde noviembre de 2022.
«Bitcoin ha completado la quinta y última ola de su tendencia alcista y ahora está corrigiendo la onda interna A de su corrección ABC», escribió.
El análisis de la subonda de Tahiri también indica que la estructura interna de la quinta onda está completamente completa, lo que refuerza la opinión de que el mercado se ha movido hacia territorio correctivo.
Señaló que la onda A aún se está desarrollando y podría empujar a Bitcoin hacia el soporte del retroceso de Fibonacci de 0,5 cerca de $ 71,000.
Utilizando este marco basado en ondas, el método de Tahiri predice que Bitcoin cotizará alrededor de $73,000 para fines de 2026, antes de caer potencialmente a $57,000 para fines de 2027.
