Bitcoins
En octubre, los analistas de JPMorgan dijeron que el oro y el bitcoin se han beneficiado y seguirán beneficiándose del llamado. Predijeron que BTC seguirá el ejemplo del oro, estableciendo un precio objetivo de 165.000 BTC basado en la volatilidad ajustada del oro.
Hasta ahora, esa tesis no se ha llevado a cabo.
Mientras que BTC está perdiendo alrededor de $88,000, un 30% menos que su máximo de principios de octubre, el oro se cotiza cerca de un máximo récord de alrededor de $4,350 la onza, y la plata alcanzó nuevos máximos por encima de $66 el miércoles, un aumento del 40% desde octubre.
«Los bitcoiners no pueden ignorar el mercado alcista de los metales preciosos, que continúa rugiendo», afirmó Charlie Morris, fundador de ByteTree.
¿Por qué BTC está rezagado?
La debilidad actual de Bitcoin se debe a su asociación con activos de riesgo, escribió Morris en un informe del miércoles. Si bien los índices bursátiles rondaron niveles récord, los sectores más especulativos del mercado de valores (centros de datos y apuestas sobre infraestructura de inteligencia artificial y recientes nombres de OPI) han experimentado grandes caídas en las últimas semanas.
También hay un elemento técnico detrás de la relativa debilidad de Bitcoin frente al oro. La relación BTC/Oro ya alcanzó su punto máximo a finales de 2024 y se encuentra en lo profundo de un mercado bajista con una caída de más del 50%.
En agosto, BTC-Gold alcanzó un máximo más bajo, lo que indica un debilitamiento del impulso, y desde entonces se ha revertido, alcanzando un nuevo mínimo el miércoles y el nivel más débil en casi dos años.
Las ventas estructurales por parte de los tenedores a largo plazo también contribuyeron a la debilidad del bitcoin. La investigación realizada por Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, señaló que el suministro de BTC en UTXO (transacciones no gastadas) de más de dos años está en constante disminución, con aproximadamente 1,6 millones de BTC reactivados desde 2024. Por otra parte, los datos de Glassnode también muestran que los inversores a largo plazo han aumentado la venta de sus tenencias.
«Esta es una evidencia constante de una presión de venta significativa y continua por parte de los propietarios a largo plazo», dijo Lunde.
También existe un creciente debate sobre los riesgos que plantea la computación cuántica para la seguridad criptográfica de Bitcoin. Si bien la preocupación sigue siendo en gran medida teórica, ha añadido una capa de incertidumbre para los inversores.
Analista: El repunte de la plata podría preparar el escenario para BTC
El lado positivo (sin juego de palabras) para los inversores en bitcoins es que BTC eventualmente debería tomar el relevo del oro a medida que el metal amarillo se enfríe.
Los patrones históricos muestran que los máximos del oro a menudo preceden a los repuntes de BTC entre 100 y 150 días hábiles, señalan los analistas de Bitfinex. Dijeron que la consolidación actual del mercado de bitcoins es una fase de transición, que sienta las bases para una recuperación en 2026.
Morris de Bytetree expresó una opinión similar.
«Sigo siendo optimista con respecto a la plata, pero no durará para siempre», dijo Morris. «Dudo que el bitcoin intervenga cuando se acabe el repunte».
