Bitcoin ha entrado en un mercado bajista, dicen los analistas: he aquí por qué

La demanda de bitcoin se ha debilitado en los últimos meses a medida que los ETF han caído, los grandes inversores han tardado en acumular y los índices de derivados han disminuido, según datos de CryptoQuant.

En un informe publicado el viernes, la firma de análisis dijo que la demanda de bitcoin cayó por debajo de su tendencia a largo plazo a principios de octubre, un movimiento que, según dijo, históricamente ha señalado un mercado bajista.

«Desde 2023, Bitcoin ha experimentado oleadas de demanda de tres puntos, impulsadas por el lanzamiento en enero de 2024 del ETF al contado de EE. UU., la victoria de Trump en las elecciones presidenciales y la burbuja de las empresas del tesoro de Bitcoin», dice el informe. «Sin embargo, el crecimiento de la demanda ha entrado en un período de desaceleración desde principios de octubre y ahora tiene una tendencia por debajo de la tendencia. Como tal, creemos que la mayor parte del crecimiento de la demanda de este ciclo ha pasado, con el correspondiente efecto bajista en los precios».

El informe se produce mientras Bitcoin continúa cotizando justo por encima de la marca de $88,000, un 30% menos que su máximo histórico por encima de $126,000 establecido a principios de octubre.

Según CryptoQuant, los ETF de Bitcoin al contado con sede en EE. UU. se convirtieron en vendedores netos durante el cuarto trimestre de 2025, con tenencias combinadas de alrededor de 24.000 BTC, o alrededor de 2.120 millones de dólares. El informe contrasta esa actividad con el cuarto trimestre de 2024, cuando las tenencias de ETF aumentaron considerablemente durante el mismo período.

El informe también mostró un crecimiento más débil entre las direcciones que tienen entre 100 y 1000 BTC. CryptoQuant dijo que este grupo, que incluye ETF y cuentas de tesorería corporativa, tiene una tendencia por debajo de la tendencia.

«Este grupo, que incluye ETF y compañías de tesorería, ha representado la mayor parte del crecimiento de la demanda de Bitcoin en este ciclo», escribió CryptoQuant. “Este debilitamiento refleja un cambio en la tendencia de la demanda a finales de 2021, que precedió al mercado bajista de Bitcoin de 2022.

Los precios de Bitcoin también han cambiado. El informe dice que Bitcoin ha cruzado por debajo de su promedio móvil de 365 días, un nivel que CryptoQuant describió como el umbral técnico a largo plazo que históricamente ha separado los mercados alcistas y bajistas.

En ciclos pasados, dijo la compañía, las recesiones siguieron a períodos en los que el crecimiento de la demanda alcanzó su punto máximo y disminuyó. CryptoQuant señaló el precio realizado de Bitcoin como un punto de referencia histórico para los mínimos del mercado bajista.

La compañía ve un ciclo mínimo potencial de $56,000, lo que representaría una caída del 55% desde el máximo histórico y una caída adicional del 36% del precio actual de Bitcoin. Sin embargo, ve un «soporte de precios intermedio» alrededor del nivel de 70.000 dólares.

El informe de CryptoQuant llega después de meses de caídas en bitcoin y otros activos importantes, luego de una liquidación récord de 19 mil millones de dólares en octubre. Algunos analistas han mantenido una perspectiva alcista para bitcoin en 2026, sugiriendo incluso que el ciclo de precios tradicional de cuatro años debería considerarse una reliquia del pasado, aunque CryptoQuant y otros continúan prediciendo más pérdidas.