fue un año dificil bitcóin (BTC +1,03%). Ahora ha bajado un 7% interanual y es poco probable que recupere el nivel de precios de 100.000 dólares antes de 2026.
Lo que hace que las cosas sean aún más dolorosas para los inversores en criptomonedas es que el oro continúa alcanzando nuevos máximos históricos a medida que aumenta su valor. Ahora ha subido más del 70% en lo que va del año, lo que lleva a muchos inversores a plantearse la pregunta obvia: ¿no deberíamos olvidarnos del Bitcoin y comprar oro?
Comparación de rendimiento histórico
Para responder a esa pregunta, es útil observar el desempeño anual de Bitcoin y el oro de 2012 a 2024. En 10 de esos 13 años, Bitcoin superó dramáticamente al oro. Bitcoin fue la clase de activo descontrolado de mejor rendimiento del mundo durante ese período.
En siete de esos 10 años, Bitcoin registró rendimientos de tres dígitos. En 2013, por ejemplo, Bitcoin saltó un 5.428%. El oro nunca tendrá un año así.
El cambio de hoy
(1.03%) $898.23
Precio actual
$87934.00
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
1,8 billones de dólares
Rango del día
$86855.00 -$89201.00
Rango de 52 semanas
$74604.47 -$126079.89
Volumen
40B
Sí, en tres de esos años, el oro superó al Bitcoin, pero no de la forma que se podría pensar. Esos tres años fueron precisamente los tres años en los que Bitcoin perdió absolutamente su valor. En 2014, Bitcoin perdió el 57% de su valor. En 2018, Bitcoin cayó un 74%. Y en 2022, Bitcoin cayó un 64%.
En comparación, el oro ganó por estrecho margen en esos años. En 2022, por ejemplo, el valor del oro aumentó sólo un 0,4%. Eso es exactamente lo que se supone que debe hacer el oro: mantener el nivel cuando los activos de riesgo pierden valor.
Eso es lo que hace que el desempeño del oro de este año sea tan notable. Durante la última década, el oro nunca ha tenido un año como este. El mejor año anterior para el oro fue 2020, cuando subió un 25%.
¿Sigue siendo válida la tesis del «oro digital»?
Para hacer aún más interesante la comparación entre los dos activos, a Bitcoin se le suele denominar «oro digital». Aunque Bitcoin es completamente digital y existe sólo como una cadena de unos y ceros en el éter, normalmente se muestra como una moneda de oro de apariencia bastante sólida.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Esto ha hecho que sea más fácil para los inversores aceptar el argumento de que Bitcoin es una versión moderna y digital del oro. Al igual que el oro, Bitcoin tiene un suministro limitado de por vida. El suministro total de Bitcoin está limitado a 21 millones de monedas y ya se han creado casi 20 millones de monedas. Así que casi hemos llegado al punto en el que todos los Bitcoins que existirán ya existen.
Como resultado, es fácil encontrar inversores y analistas preparados y dispuestos a comparar Bitcoin con el oro desde una perspectiva de capitalización de mercado. La capitalización de mercado actual del oro es de aproximadamente 32 billones de dólares, mientras que la capitalización de mercado actual de Bitcoin es de 2 billones de dólares.
Según Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo Estrategia MSTR +0,68%)Bitcoin eventualmente alcanzará la misma capitalización de mercado que el oro. Entonces, con solo algunos cálculos de fondo, es posible demostrar que el valor de Bitcoin debería multiplicarse por diez o incluso por 15 en la próxima década.
Un movimiento de 15x llevaría a Bitcoin de su precio actual de 87.000 dólares a un precio superior al nivel de precio de 1 millón de dólares. Por supuesto, hay otras formas de demostrar que Bitcoin eventualmente alcanzará el millón de dólares, pero comparar Bitcoin con el oro es la forma más fácil de hacerlo. Incluso los bancos de inversión de Wall Street utilizan este enfoque para determinar si Bitcoin está infravalorado o sobrevalorado en términos relativos.
Pero ahora se está cuestionando toda esa línea de razonamiento. Si Bitcoin es verdaderamente «oro digital», ¿no debería funcionar como el oro físico? En otras palabras, si el oro ha subido un 70% durante el año, ¿no debería Bitcoin subir también un 70% durante el año?
Desde mi perspectiva, 2026 será un año fundamental para Bitcoin. Si el desempeño de Bitcoin y el oro continúa divergiendo durante los próximos 12 meses, es difícil ver cómo alguien puede seguir tomando en serio la tesis del «oro digital». Bitcoin volverá como un activo de riesgo altamente volátil y nada más.
¿Es usted un inversor a corto o largo plazo?
Al final del día, decidir si elegir Bitcoin u oro depende de si eres un inversor a corto o largo plazo. Si su atención se centra sólo en los próximos 12 meses, entonces compre oro. Es un activo más seguro y es más probable que mantenga su valor en un contexto de incertidumbre macroeconómica.
Pero si su enfoque va más allá de un horizonte temporal de un año, entonces compre Bitcoin. Durante más de una década, Bitcoin ha socavado regularmente el rendimiento anual del oro. Si la historia sirve de guía, Bitcoin volverá a estar en forma el próximo año. Por eso me quedo con Bitcoin en 2026.
