El logotipo de Bitcoin se muestra en una conferencia en Hong Kong el 28 de agosto de 2025. Bitcoin y otras criptomonedas se recuperaron este año, hasta caer en octubre.
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Se suponía que este sería el año de las criptomonedas.
El presidente Trump fue elegido prometiendo hacer que Estados Unidos «la capital criptográfica del mundo“… y en muchos aspectos, cumplió.
De reguladores amigables con las criptomonedas él determinó que la ley principal Aprobado por el Congreso liderado por los republicanos, el gobierno elimina los obstáculos para el sector y al mismo tiempo permite que las criptomonedas se integren mejor en el sistema financiero del país.
Por ejemplo, Trump eligió a Paul Atkinsconsultor que ha trabajado con la industria de la criptografía, como su nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, la principal agencia federal que supervisa el sector financiero.
La Ley GENIUS, aprobada por el Congreso este año, estableció las reglas para el creciente campo de las criptomonedas que se llaman monedas estables – una moneda digital que permite transferencias casi instantáneas entre partes en cualquier parte del mundo. El momento representó una importante victoria legislativa para la industria de la criptografía, que gastó cientos de millones de dólares en 2024. eligen legisladores amigables con las criptomonedas.
Trump y su familia también iniciaron la suya propia. empresas criptográficasde minería de bitcoins eso servicios financieros criptográficos hacia Moneda meme $TRUMP – a pesar de que esos trazos están profundamente elevados preocupaciones éticas entre algunas personas que estaban preocupadas de que Trump fuera se benefició de su presidencia o creando un incompatibilidaduna afirmación que la Casa Blanca niega rotundamente.
«Los continuos intentos de los medios de inventar conflictos de intereses son irresponsables y refuerzan la desconfianza del público en lo que leen. Ni el presidente ni su familia se han involucrado ni se involucrarán jamás en un conflicto de intereses», dijo la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Caroline Leavitt, en una respuesta enviada por correo electrónico a NPR.
«A través de acciones ejecutivas, legislación de apoyo como la Ley GENIUS y otras políticas de sentido común, la administración está cumpliendo la promesa del presidente de hacer de Estados Unidos la capital criptográfica del mundo fomentando la innovación y las oportunidades económicas para todos los estadounidenses», añadió.
Y durante un largo período del año, los mercados de criptomonedas han experimentado un auge. El valor de Bitcoin casi se ha duplicado desde que Trump fue elegido en noviembre de 2024 hasta alcanzar su máximo histórico de alrededor de 126.000 dólares por moneda en octubre.
Luego todo se deshizo.
Hoy en día, el bitcoin se cotiza a unos 87.600 dólares, aproximadamente un 30% menos que su máximo, aunque está intentando recuperarse.
¿Qué salió mal? He aquí un vistazo a por qué las criptomonedas se dispararon y luego colapsaron.
El factor Trump
Trump cambió las reglas del juego para el sector de las criptomonedas, hasta que dejó de serlo.
La caída de las criptomonedas comenzó el 10 de octubre cuando Trump amenazó con imponer un arancel adicional del 100% a las importaciones chinas — además del 30% ya existente. Eso asustó a los comerciantes de inversiones riesgosas, desde acciones hasta bitcoins. Para aquellos en la industria de la criptografía, fue un recordatorio de que Trump puede ser un arma de doble filo.
Trump finalmente dio marcha atrás en su amenaza arancelaria, lo que provocó una recuperación en la mayoría de los mercados financieros.
Pero no las criptomonedas como el bitcoin, que todavía están en el limbo.
El público escucha hablar a Donald Trump Jr. durante la Conferencia Bitcoin en Las Vegas el 27 de mayo de 2025.
Ian Maule/AFP vía Getty Images
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Grandes apuestas y grandes pérdidas
Una razón importante por la que las criptomonedas aún no se han recuperado es porque las pérdidas se sintieron mucho más severamente que en los mercados de valores.
La elección de Trump y el optimismo sobre un año revolucionario para las criptomonedas ayudaron a alimentar la especulación salvaje y alentaron a los inversores a tomar grandes riesgos. Muchos inversores no sólo han negociado criptomonedas, sino que también han asumido grandes deudas para acumular aún más criptomonedas en un proceso conocido como apalancamiento.
Una forma común en que los inversores hacían esto era prometiendo algunas de sus inversiones en criptomonedas existentes como garantía para préstamos, similar a cómo las personas pueden obtener préstamos bancarios prometiendo su casa.
Ese apalancamiento impulsó sus ganancias cuando la criptomoneda estaba en alza. Pero también aumentó las pérdidas cuando los mercados empezaron a caer.
Las fuertes pérdidas provocadas por las ventas masivas de octubre han dejado a muchos inversores recelosos de regresar al sector.
Bitcoin, por ejemplo, ha seguido cayendo y ahora ha bajado alrededor del 6%. durante un año. Por el contrario, el S&P y el Dow Jones Industrial Average alcanzaron máximos históricos en diciembre y cada uno finalizó 2025 con ganancias de dos dígitos.
Alex Thorn, que dirige la investigación en la empresa de criptomonedas Galaxy Digital, admite que todo ese apalancamiento ha resultado «muy perjudicial» y ha provocado grandes pérdidas.
«Definitivamente fue la gota que colmó el vaso», dice.
Las criptomonedas tienen una historia de auges y caídas
La crisis también fue un recordatorio del ciclo de auge y caída que ha afectado al sector a lo largo de su corta historia.
La industria de la criptografía, por ejemplo, entró en 2022 llena de esperanza. La pandemia ayudó a provocar un aumento en el comercio de personas atrapadas en sus hogares, lo que provocó un frenesí que alimentó todo tipo de inversiones especulativas. de criptomonedas eso tokens digitales llamados NFT.
Pero luego, una serie de acontecimientos, entre ellos los aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, llevaron a una un período de intensa volatilidad eventualmente condujo a el colapso del intercambio de cifrado FTXlo que a su vez provocó una caída, o «invierno», en términos criptográficos. En 2022, el valor de Bitcoin ha caído de alrededor de 50.000 dólares por moneda a menos de 20.000 dólares. Ese descenso no se revirtió por completo hasta finales de 2024 con la reelección de Trump.
De manera similar, en los meses previos a 2018 se produjo un frenesí inversor. sobre ofertas iniciales de monedas – en el que las criptomonedas se vendían de forma similar a como las empresas venden acciones durante las ofertas públicas iniciales. Después de alcanzar su punto máximo en enero de 2018 el mercado de criptomonedas ha caído.
El mercado de las criptomonedas colapsó a finales de 2022, víctima de la intensa volatilidad en los mercados de las criptomonedas.
Michael M. Santiago/Getty Images Norteamérica
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Mark Hays, defensor de las finanzas al consumo de Americans for Financial Reform, dice que la última caída es otro recordatorio de que las criptomonedas han dependido durante mucho tiempo de una toma de riesgos excesiva.
«Estos mercados prosperan gracias a la especulación», afirma. «Todo va bien mientras suena la música».
«Pero», añade, «tarde o temprano, cuando esos billetes se extinguen y la marea baja, en cierto modo se exponen las vulnerabilidades y fragilidades de estos mercados».
Optimismo sobre el futuro
Muchos en la industria de la criptografía mantienen la esperanza de que el mercado se recupere más rápidamente esta vez, en parte porque creen que la industria ha madurado.
«No volverá a ser invierno en términos de cambios masivos», dice Adam Morgan McCarthy, analista senior de la criptoempresa Kaiko. «Ahora es más una industria. Así que si llega el invierno o el otoño, no será un momento completamente apagado».
Por un lado, muchos en la industria creen que los reguladores, como los de la SEC bajo Atkins, apoyan mucho más a la industria.
El Congreso también lo apoya cada vez más. Después de un gran gasto en 2024, el sector ahora está acumulando otro una enorme pila de dinero gastar en las elecciones intermedias de 2026 para intentar una vez más elegir miembros más amigables con las criptomonedas.
Las empresas de criptomonedas creen que los legisladores pronto podrían aprobar otra legislación fundamental que, entre otras cosas, determinaría qué regulador supervisará el sector. La Cámara ya ha adoptado una versión de la ley, llamada Ley CLARIDADtrasladaría gran parte de la supervisión regulatoria de la industria de la criptografía a un regulador más pequeño llamado Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
El Comité Bancario del Senado es Estoy considerando ahora su versión de la ley.
También hay señales de una creciente aceptación por parte de los actores establecidos en Wall Street. Según Bloomberg, JPMorgan Chase, el banco más grande del mundo, está considerando ofrece comercio de criptomonedas a sus clientes institucionales.
El presidente Trump firma la Ley GENIUS en el Salón Este de la Casa Blanca en Washington, DC el 18 de julio de 2025. La legislación marcó una gran victoria para el sector criptográfico.
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Para McCarthy, acontecimientos como estos indican una mayor integración y estabilidad.
«Las vallas están ahí. Los reguladores están cómodos. Los bancos están cómodos. Las empresas están cómodas», dice.
Para críticos como Hays, sin embargo, esto es más motivo de alarma. A medida que las empresas de criptomonedas se integran más estrechamente en el sector financiero, surge la posibilidad de que la próxima caída de las criptomonedas pueda derribar a más mercados convencionales.
«Estamos viendo todos los ingredientes necesarios para provocar crisis o colapsos financieros, ya sea arraigados en las criptomonedas o amplificados por las criptomonedas, lo que es paralelo a lo que hemos visto en crisis pasadas», dice Hays.
Thorn, de Galaxy Digital, no ve ninguna razón para volverse demasiado pesimista, diciendo que eso sería ignorar cuántos avances han hecho las criptomonedas para convertirse en una inversión establecida.
Pero admite que las cosas son inciertas. «Sabes», dice, «no se pueden obtener grandes ganancias sin dolor ocasional».
De cara al año 2025, es difícil decir cuánto durará la crisis actual o cuán intermitentes serán en realidad dolores como estos.
Pero por ahora, una cosa está clara: una vez más, se suponía que este sería el año de las criptomonedas. Y una vez más, las cosas no resultaron así.
