Las discusiones sobre el futuro del dinero han comenzado a olvidar una cosa fundamental. Efectivo en sí.
A pesar de toda la retórica sobre la tokenización, las finanzas programables y las billeteras digitales, la característica definitoria del dinero físico no es su tecnología sino su estructura. El efectivo es un sistema de distribución. Es al portador, universalmente aceptado, definitivo y no requiere de un intermediario para confirmar su movimiento.
El dinero físico alguna vez resolvió, y todavía resuelve, el problema de coordinación. Permite el movimiento de valor sin depender de libros contables sincronizados entre bancos. La alineación está integrada en el propio instrumento. Un billete de un dólar no requiere compensación y la posesión equivale a la propiedad.
La banca digital ha desmantelado ese modelo de muchas maneras fundamentales en favor del dinero basado en cuentas, donde la verificación, la conciliación y la confianza han migrado a la infraestructura institucional. El dinero se movía rápidamente dentro de sistemas cerrados, pero a menudo podía tener problemas para viajar limpiamente entre ellos.
Sin embargo, las monedas estables parecen reintroducir una forma de dinero similar al portador en el entorno digital. Y como destaca la noticia del miércoles (18 de febrero) de que el proveedor de billetera digital de autoservicio Trust Wallet ha anunciado el lanzamiento de depósitos en efectivo en los EE. UU., las monedas estables pueden estar marcando el comienzo de una nueva batalla por la distribución entre servicios financieros y pagos.
Las empresas de cifrado han demostrado que la tecnología funciona como vía de pago; Ahora tanto las plataformas de activos digitales como los bancos quieren poseer la interfaz de usuario y la capa regulatoria de confianza.
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ToggleLos bancos y las criptomonedas compiten
A pesar de la rápida digitalización, el efectivo todavía está profundamente arraigado en muchas comunidades. El lanzamiento de Trust Wallet, que permite a los usuarios cargar efectivo físico y convertirlo en activos digitales directamente dentro de su billetera sin una cuenta bancaria, tarjeta de débito o saldo de custodia, trata el acceso a los activos digitales no como una extensión de las cuentas existentes sino como un canal financiero independiente.
Este modelo, que permite a los usuarios ingresar a establecimientos minoristas cercanos y convertir efectivo físico en criptomonedas y monedas estables sin tocar el sistema bancario, refleja innovaciones financieras anteriores dirigidas a la población no bancarizada, desde tarjetas de débito prepagas hasta servicios de dinero móvil. Al reunirse con los usuarios donde ya realizan transacciones, los proveedores de billeteras resuelven un problema que el software puro no puede: cómo unir el dinero analógico y los instrumentos financieros blockchain.
Porque si bien las primeras discusiones sobre las monedas estables a menudo pueden haber imaginado una convergencia limpia en la que los bancos, FinTech y las redes blockchain se fusionarían en una única pila financiera modernizada, la realidad parece ser un poco más complicada.
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Lo que está tomando forma se parece cada vez más a un sistema de doble carril. Un ferrocarril es institucional, regulado y estrechamente vinculado a las estructuras financieras existentes. El otro es modular, orientado al comercio minorista y al automantenimiento y puntos de acceso alternativos. Ambos dependen de monedas estables y dinero tokenizado, pero reflejan diferentes filosofías sobre cómo se deben prestar los servicios financieros.
Otro cambio significativo es la evolución del papel de la regulación. Durante años, la incertidumbre regulatoria se ha considerado la principal barrera para la adopción de activos digitales. Ahora, una supervisión más clara está actuando como catalizador, permitiendo a los bancos y proveedores de infraestructura autorizados participar con mayor confianza.
El informe de PYMNTS Intelligence y Citi “Reacción en cadena: claridad regulatoria como catalizador para la adopción de Blockchain” encontró que el próximo salto de blockchain estará determinado por la regulación; que las directrices en evolución están empezando a sentar las bases para una adopción segura y escalable de blockchain; y que los desafíos de implementación continúan obstaculizando el progreso.
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Una verdadera competencia criptográfica
En esencia, la nueva batalla es por la propiedad de la interfaz de usuario. La tecnología por sí sola rara vez determina quiénes serán los ganadores en los servicios financieros; distribución y confianza.
Si los bancos logran incorporar la funcionalidad de moneda estable en cuentas conocidas, podrán mantener su papel central mientras modernizan silenciosamente las tuberías subyacentes. En este modelo, la cuenta bancaria se convierte en la puerta de entrada a los pagos habilitados por blockchain, en lugar de la reliquia a la que han reemplazado. Las instituciones financieras continuarían gestionando la identidad, la custodia y el cumplimiento, al tiempo que aportarían velocidad y programabilidad a la infraestructura digital.
Pero si los proveedores de billeteras y las plataformas FinTech captan usuarios a través de rampas alternativas, podrían establecer relaciones duraderas independientes de las instituciones tradicionales. Ninguno de los resultados implica la desaparición del otro. En cambio, el panorama financiero puede evolucionar hacia un ecosistema estratificado donde diferentes enfoques atienden a diferentes poblaciones.
Payoneer, fintech centrada en las pequeñas empresas, por ejemplo, anunció el martes (17 de febrero) que está agregando capacidades de monedas estables a su plataforma para permitir a las empresas recibir, mantener y enviar monedas estables de forma segura como parte de sus operaciones diarias.
Por otra parte, el miércoles, el emisor de tarjetas de criptomonedas y la empresa de banca como servicio (BaaS) Wirex unieron fuerzas con Visa Direct, permitiendo a los socios de Wirex habilitar Stablecoin Push-to-Card a través del BaaS de Wirex ingresando el número de tarjeta de 16 dígitos del destinatario, seleccionando el monto y la moneda. A partir de ahí, los fondos estarán disponibles en la tarjeta del destinatario.
«Hace dos años, hubo que redefinir qué es una moneda estable», dijo a PYMNTS Nassim Eddequiouaq, director ejecutivo de Bastion, en una entrevista este mes. «Ahora las empresas vienen con datos concretos. Saben cuándo quieren lanzar, dónde se utilizará la moneda estable, qué corredores son importantes para los flujos de tesorería y desde qué jurisdicciones no pueden aceptar microtransacciones».
