Bitcoin cotizó cerca de $87,834 el 26 de diciembre, ya que tuvo un desempeño inferior al del oro y a los principales índices bursátiles, lo que plantea dudas sobre si este ciclo se está desarrollando de manera diferente.
En una entrevista con Cointelegraph, el analista Benjamin Cowen sostiene que el contexto actual es similar al de 2019, con bitcoin reaccionando más a la liquidez obtenida que a las expectativas.
Liquidez, no optimismo
Cowen dijo que las acciones y el oro se vieron impulsados por la anticipación de una futura flexibilización monetaria, mientras que bitcoin tardó más en reaccionar.
Dijo que bitcoin necesita un catalizador macro más claro antes de poder tener un rendimiento superior.
Cowen dijo:
«Bitcoin parece mucho más sensible a las condiciones reales de liquidez, no sólo al optimismo».
Se destaca la apatía
Cowen señaló una menor atención del mercado en comparación con los picos del ciclo anterior.
Dijo que un derrame durante un período de bajo entusiasmo minorista sería inusual para bitcoin.
Cowen dijo:
«Este mercado se caracteriza por una relativa apatía».
Debate sobre el ciclo de cuatro años
Si bien algunos comentaristas argumentan que el ciclo de cuatro años de bitcoin ya no es relevante, Cowen dijo que los ciclos de mercado más amplios siguen siendo importantes.
Destacó los obstáculos macroeconómicos, como las tendencias del mercado laboral y las condiciones financieras restrictivas, como posibles medidas en 2026.
Cowen dijo:
«Los vientos macroeconómicos en contra… pueden seguir pesando sobre Bitcoin hasta 2026, incluso si hay picos a corto plazo en el camino».
Proceso sobre precios objetivo
Cowen enfatizó el “proceso sobre la predicción”, centrándose en cómo piensan los inversores sobre el riesgo, los ciclos y la paciencia cuando no se garantiza una liquidez fácil.
También se refirió brevemente a las altcoins y dijo que las expectativas de rotaciones rápidas pueden estar fuera de lugar.
