00:00 Altavoz A
Zack, que bueno verte como siempre. Así que profundicemos en estos resultados. Zack, informaste que las acciones bajaron en la operación de hoy. Parece que falta consenso sobre las ganancias por acción del cuarto trimestre, Zach. Parece que también se omitieron gastos. Empecemos por ahí. ¿Qué está pasando aquí? Cuéntame lo que ves en el negocio.
00:26 zack
Por supuesto, y lo que vemos en los negocios son resultados extremadamente sólidos, para ser honesto. Uh, el crecimiento de los ingresos del cuarto trimestre fue del 11%, el crecimiento de las ganancias del año completo 2026 fue de 60 o lo siento, en 2025 diría que del 16% y fue del 11% en el cuarto trimestre. Entonces estamos viendo un desempeño realmente sólido. Honestamente, creo que lo que estamos viendo en este momento en términos de acciones y el tema de la discusión con los analistas fueron realmente las expectativas para 2026 y las reacciones a algunas de las orientaciones que hemos estado brindando. Hemos dado orientación de que veremos un fuerte crecimiento continuo en el negocio. Vemos un crecimiento orgánico en casi todas las áreas y un crecimiento de los ingresos entre un 11 y un 14 %, pero también esperamos que los gastos crezcan, como era de esperar, en este caso entre un 10 y un 11 %, que es un poco más de lo que esperaba la comunidad inversora. Y entonces, tal vez haya algún ajuste ahí. Creo que lo que intentamos articular durante nuestra convocatoria es que el modelo que tenemos es un motor para la creación de valor. Volvemos a invertir en nuestro negocio. Construimos diferentes capacidades. Esto nos ayuda a capturar participación de mercado, generar ingresos relativos y, en última instancia, impulsar un crecimiento incremental de las ganancias de manera sostenible. Entonces creemos que el modelo es correcto. Claro, a veces hay que recalibrar las expectativas, pero tenemos plena confianza en que el negocio seguirá funcionando muy bien el día 26.
02:00 Altavoz A
Sin embargo, en cuanto al costo, Zach y yo simplemente lo redondeamos. ¿Son quizás más altos que el consenso? H- ¿cuánto de eso Zach se debió a tal vez, ya sabes, costos únicos de integración con el contrato Vertex?
02:18 zack
Por supuesto, hasta cierto punto hemos asumido algunos costos de integración, pero están llegando como esperábamos. Quiero decir, principalmente, lo que los inversores tal vez no esperaban era un crecimiento de ingresos del 11 al 14%, por lo que se podría ver un crecimiento de los gastos de hasta el 10%. Puede parecer una cifra elevada, pero la realidad es que somos un banco de rápido crecimiento. Y en última instancia nos centramos en el apalancamiento operativo. Con esto me refiero al crecimiento de los gastos menos que a los ingresos, el aumento continuo de nuestros márgenes operativos. Hemos ampliado los márgenes operativos en 2025 en casi un 3% y el objetivo en la guía que dimos para este año estaba entre el 1,5 y el 2%. Así que esos son resultados realmente buenos y nuevamente un equilibrio sostenible entre brindar rentabilidad pero también reinvertir en el negocio.
03:22 Altavoz A
¿Cómo ves a ti los consumidores y las pequeñas empresas, Zach? ¿Y cuánto ha cambiado eso desde que te hice esa pregunta hace seis meses o hace 12 meses?
03:33 zack
Ya sabes, lo que estamos viendo ahora en el entorno empresarial es que continúa indicando un crecimiento bastante sólido. De hecho, somos bastante optimistas en torno a 2026. Por el lado del consumidor, estamos viendo comportamientos que son muy normales. En realidad, la actividad de gasto se está acelerando desde principios de 2025. Toda nuestra actividad de adquisición de cuentas y depósitos es muy consistente. Estamos creciendo bien allí. La calidad del crédito es muy estable, realmente no hay cambios y, hasta cierto punto, creo que hoy estamos creciendo un poco más rápido en términos del espacio del consumidor de lo que podríamos ver un crecimiento económico subyacente en el primer y segundo trimestre de 2025. Eso es obviamente positivo. En el ámbito comercial, las empresas también se están expandiendo. Creo que hay un consenso general de que 2026 será un año sólido para el crecimiento comercial y eso se traducirá en una mayor actividad crediticia. El uso de servicios basados en comisiones en términos de pagos y gestión de patrimonio y mercados de capital también está funcionando bastante bien.
