Conclusiones clave
- Los mercados de futuros esperan que las tasas de interés se mantengan sin cambios en febrero y que el próximo recorte probablemente se realizará en abril.
- En la reunión, el Banco proporcionará una actualización sobre cuándo espera que la inflación del IPC alcance su objetivo del 2%.
- Algunos administradores de fondos dicen que el Banco podría recortar las tasas de interés hasta cuatro veces este año a medida que caiga la inflación.
Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga inalterados los tipos de interés del Reino Unido cuando se reúna por primera vez el 5 de febrero de 2026, en medio de un reciente aumento de la inflación.
Después de cuatro recortes de tipos en 2025, los mercados de futuros sugieren que hay sólo un 4,1% de posibilidades de un recorte de tipos en la reunión de febrero, y sólo un 28% de posibilidades de un recorte el 19 de marzo de 2026. El primer, y hasta ahora único, recorte de tipos de este año se espera para abril.
La decisión del Banco, que se pronunciará al mediodía del jueves 5 de febrero de 2026, marcará la pauta para lo que se espera sea un año de decisiones cautelosas de política monetaria en un contexto de inestabilidad política global y una economía interna lenta.
Si bien se prevé que la inflación regrese al objetivo del 2% en 2026, un aumento inesperado en el índice de precios al consumidor en diciembre podría frenar los próximos pasos de las autoridades, dijeron los economistas.
“Creemos que es probable que la tasa bancaria disminuya gradualmente en el futuro, pero esto dependerá de si variables como el crecimiento de los salarios y la inflación de los servicios continúan moderándose”, dijo el Banco en su reunión de diciembre de 2025, donde las tasas se redujeron del 4% al 3,75%.
Aún así, el economista internacional de Morningstar, Grant Slade, dice que los mercados de futuros no se ven afectados por la desaceleración de la economía nacional, como lo demuestran el aumento del desempleo y la desaceleración del crecimiento de los salarios. También se espera que el aumento de impuestos introducido en el presupuesto de otoño sea un lastre para la economía en los próximos años.
«Los datos del mercado indican un creciente estancamiento del mercado laboral, lo que debería provocar un impulso desinflacionario en la economía», afirma.
«Seguimos esperando una mayor normalización de los tipos de interés en 2026, y es probable que la inflación vuelva a acercarse al objetivo de inflación del 2% del Banco de Inglaterra para finales de año», añade.
La reunión se producirá después del informe trimestral de política monetaria del Banco de Inglaterra, cuando el banco central actualizará sus objetivos de inflación, especialmente porque espera que el IPC vuelva a alcanzar su objetivo.
El informe también incluirá las últimas previsiones para la economía del Reino Unido, que se espera que crezca un 1,4% este año. Los próximos datos oficiales del PIB del Reino Unido se publicarán el 12 de febrero y cubrirán el último trimestre del año.
¿Cuánto recortará el Banco de Inglaterra los tipos de interés en 2026?
Si bien los posibles efectos inflacionarios de nuevas guerras comerciales por el reclamo del presidente Donald Trump sobre Groenlandia sin duda han generado titulares dramáticos, actualmente los inversores institucionales ven al Reino Unido como relativamente aislado de cualquier consecuencia económica de la situación. Para ello, el Banco podría recortar más de dos veces este año, afirma James Lynch, gestor de inversiones de Aegon Asset Management.
«El mercado predice casi dos recortes para todo el año y considero que es el mínimo que probablemente logrará el Banco de Inglaterra», afirma.
«La economía sigue lenta y el mercado laboral continúa relajándose, lo que significa que la inflación interna debería caer en 2026. También veremos menores aumentos de precios regulados en abril (tarifas de ferrocarril, etc.). Con el petróleo en los bajos 60 dólares (barril), esto debería ser suficiente para recortar. La próxima reunión del Banco de Inglaterra proporcionará más aclaraciones por parte del Banco».
Los gestores de fondos Júpiter Strategic Bond van más allá y sugieren que una fuerte caída de la inflación interna podría «dar luz verde» al Banco para aplicar cuatro recortes de tipos este año.
«Creemos que el Banco de Inglaterra podría terminar teniendo que recortar tal vez hasta cuatro veces este año cuando la economía realmente comience a desacelerarse», dijo Ariel Bezalel, codirector del fondo, que tiene una calificación de plata con la Medalla Morningstar.
¿Qué pasó con la inflación en el Reino Unido?
Después de alcanzar un máximo de 22 años del 11,1% en octubre de 2022, el IPC alcanzó el objetivo del Banco de Inglaterra del 2% en mayo de 2024 y alcanzó un mínimo del 1,7% en noviembre de ese año. En 2025, la inflación volvió a aumentar, impulsada por el aumento de los costos de la energía, el aumento de las facturas de alimentos y el gasto de los consumidores. No fue hasta el tercer trimestre de 2025 que el IPC volvió a caer significativamente, lo que llevó al Banco de Inglaterra a pronosticar que la inflación volverá a alcanzar su objetivo del 2% en el segundo trimestre de 2026.
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