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El banco central de Japón elevó su tasa de referencia de corto plazo en 25 puntos básicos a 0,75%, el nivel más alto en aproximadamente tres décadas, continuando un alejamiento gradual de décadas de política monetaria ultralaxa.
En la declaración de política, el BOJ reconoció que la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado debido al aumento de los costos de las importaciones y a una dinámica más firme de los precios internos. Sin embargo, las autoridades enfatizaron que las tasas de interés ajustadas a la inflación siguen siendo negativas, lo que implica que las condiciones monetarias siguen siendo acomodaticias incluso después del aumento.
El yen japonés cayó a 156,03 por dólar estadounidense desde 155,67 después de la decisión sobre el tipo de cambio. Bitcoin, la criptomoneda líder por valor de mercado, subió de $86,000 a $87,500 antes de retroceder ligeramente para cotizar cerca de $87,000 al momento de esta publicación, según mostraron los datos de CoinDesk.
La reacción del mercado está en línea con las expectativas, ya que la subida de tipos era ampliamente esperada. Además, los especuladores mantuvieron posiciones largas en el yen japonés durante semanas, impidiendo cualquier respuesta brusca de compra de yenes después del anuncio.
En las últimas semanas, algunos observadores han expresado su preocupación de que un aumento de las tasas de interés pueda fortalecer el yen, provocando una relajación de las transmisiones del yen y un sentimiento generalizado de aversión al riesgo.
Durante décadas, las tasas de interés ultrabajas o incluso negativas de Japón han convertido al yen en la moneda preferida para financiar transferencias. Los inversores se endeudaron a bajo precio en yenes para invertir en activos de mayor rendimiento, incluidas acciones tecnológicas estadounidenses, bonos del Tesoro y bonos de mercados emergentes, impulsando la liquidez global y el apetito por el riesgo. Esta estrategia prosperó mientras las tasas en Japón se mantuvieron cercanas a cero, convirtiendo efectivamente al yen en un motor clave del apalancamiento y la toma de riesgos en los mercados financieros globales.
Así que la perspectiva de tasas más altas en Japón asustó a los alcistas de los activos de riesgo. Sin embargo, estos temores eran exagerados, como explicó CoinDesk, señalando que incluso después del aumento de tipos, los tipos japoneses seguirán siendo significativamente más baratos que sus homólogos estadounidenses, lo que garantiza que no se produzca una retirada masiva del carry trade.
