Antes de que Oracle of Omaha se retirara como director ejecutivo, se deshizo de casi 465 millones de acciones de Bank of America y acumuló una participación del 8,8% en la querida marca de consumo, que se ha disparado un 6.700% desde su debut.
Durante décadas, pocos inversores han captado la atención de inversores profesionales y cotidianos como Berkshire Hathaway‘s (BRK.A +1,19%)(BRK.B +0,78%) El jefe multimillonario, Warren Buffett. Durante sus aproximadamente seis décadas al mando, el Oráculo de Omaha ha supervisado casi 6.100.000% de rentabilidad acumulada para las acciones Clase A (BRK.A) de Berkshire. Prácticamente duplicar la rentabilidad total anual, incluidos dividendos y índices de referencia. S&P 500 desde mediados de la década de 1960 se convirtió en un éxito entre los inversores.
Si bien Warren Buffett sigue siendo presidente de la junta directiva de Berkshire, dejará oficialmente su cargo de director ejecutivo a finales de 2025 y entregará el testigo a su sucesor predestinado, Greg Abel.
Pero sólo porque ya no supervisa las operaciones diarias de su compañía de un billón de dólares, eso no significa que Buffett haya dejado de trabajar para posicionar a Berkshire Hathaway para el éxito antes de jubilarse.
El ahora director ejecutivo retirado de Berkshire Hathaway, Warren Buffett. Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Gracias a una presentación 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores, sabemos qué estaba haciendo Buffett en los trimestres previos a su jubilación. El 13F es una presentación obligatoria para inversores institucionales con al menos 100 millones de dólares en activos bajo gestión que detalla qué acciones compran y venden los administradores de dinero más inteligentes y exitosos de Wall Street.
Uno de los movimientos más sorprendentes que llevó a la salida de Buffett fue su persistente venta de sus participaciones principales: banco de america (BAC +0,23%). Si bien el jefe saliente de Berkshire ha estado reduciendo significativamente la participación de su compañía en BofA, como se conoce al Bank of America, también ha estado construyendo una posición en la querida marca de consumo durante cinco trimestres consecutivos (hasta el 30 de septiembre de 2025).
La leyenda de las inversiones Warren Buffett está cobrando sus fichas en el Bank of America
Durante la mayor parte de la última década, Bank of America ha sido uno de los tres principales holdings de la cartera de inversiones de Berkshire Hathaway. Probablemente no haya ningún sector que Buffett entendiera mejor o en el que se sintiera más cómodo poniendo a trabajar el capital de su empresa que el financiero.
La belleza de las acciones bancarias es que pueden aprovechar la no linealidad natural de los ciclos económicos. Debido a que los períodos de expansión duran mucho más que las recesiones, las acciones bancarias como BofA pueden hacer crecer prudentemente sus carteras de préstamos con el tiempo y crecer al ritmo de la economía estadounidense.
La leyenda inversora ahora retirada de Berkshire probablemente también adoraba la sensibilidad del Bank of America a las tasas de interés. En comparación con otros bancos centrales monetarios de Estados Unidos, ninguno es más sensible a los cambios en las tasas de interés. Cuando la Reserva Federal emprendió un agresivo ciclo de subidas de tipos para frenar la inflación desde marzo de 2022 hasta julio de 2023, dio lugar a un aumento significativo de los ingresos netos por intereses de BofA.
El cambio de hoy
(0,23%) $0,12
Precio actual
$53.20
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
388 mil millones de dólares
Rango del día
$52,77 -$53,41
Rango de 52 semanas
$33.06 -$57,55
Volumen
4.2K
agosto vol.
38M
Rendimiento de dividendos
2.03%
A pesar de estos resultados positivos, Buffett supervisó la venta de 464.781.994 acciones de Bank of America (aproximadamente el 45% de la posición) desde el 17 de julio de 2024 hasta el 30 de septiembre de 2025.
La obtención de beneficios es una posible explicación para esta actividad de ventas. Ahora que el presidente Trump ha reducido la tasa impositiva corporativa marginal máxima, asegurar las ganancias se ha vuelto ventajoso. Con una excepción ManzanaBofA representó una parte importante de las ganancias por inversiones no realizadas de Berkshire.
Pero puede haber algo más en esta historia que el simple deseo de Buffett de asegurar ganancias. Lo más probable es que la valoración del Bank of America haya entrado en juego.
Una regla no escrita de la inversión que el Oráculo de Omaha nunca rompió ni doblegó fue su deseo de conseguir un buen negocio. El valor parecía ser el aspecto más importante del enfoque de inversión de Buffett. Cuando el multimillonario jefe de Berkshire compró inicialmente acciones preferentes en BofA en agosto de 2011, las acciones ordinarias de la empresa se cotizaban con un descuento del 68% sobre su valor contable. Al momento de escribir este artículo el 28 de enero, las acciones de Bank of America han subido un 35%. de primera calidad reservar. Si bien esto no es escandalosamente caro, no es tan barato como solía ser.
Es posible que Warren Buffett también haya anticipado un ciclo de recortes de las tasas de interés de los bancos centrales. Dado que BofA es el más sensible a las tasas de interés entre los principales bancos estadounidenses, un ciclo de recortes de tasas podría perjudicar su generación de ingresos por intereses más que sus pares.
Fuente de la imagen: Getty Images.
El jefe ahora retirado de Berkshire quería su pedazo del pastel
Aunque Buffett ha sido un vendedor neto de acciones durante 12 trimestres consecutivos desde finales de septiembre, ha encontrado algunas acciones seleccionadas que vale la pena comprar antes de su jubilación. Quizás ninguna empresa fue vista con más cariño durante la proverbial gira de despedida del Oráculo de Omaha que la querida marca de consumo, Dominó’s Pizza (DPZ +0,80%).
Si bien se espera que el 13F de Berkshire que detalla la actividad comercial para el cuarto trimestre se presente antes del 14 de febrero, los 13F anteriores muestran que Buffett, ahora retirado, ha sido comprador de acciones de Domino’s Pizza durante cinco trimestres consecutivos:
- Tercer trimestre de 2024: Se recompraron 1.277.256 acciones
- Cuarto trimestre de 2024: Se recompraron 1.104.744 acciones
- Primer trimestre de 2025: Se recompraron 238.613 acciones
- Segundo trimestre de 2025: Se recompraron 13.255 acciones
- Tercer trimestre de 2025: 348.077 acciones compradas (total de 2.981.945 acciones en posesión)
Los casi 3 millones de acciones que Buffett adquirió en los trimestres previos a su jubilación representan el 8,8% de las acciones de Domino.
Desde su oferta pública inicial en julio de 2004, las acciones de Domino’s Pizza han subido casi un 6.700%, incluidos los dividendos. Tres catalizadores condujeron a este gran regreso.
El cambio de hoy
(0,80%) $3.25
Precio actual
$410.33
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
14 mil millones de dolares
Rango del día
$403.69 -$411.00
Rango de 52 semanas
$382,47 -$500.55
Volumen
19
agosto vol.
585K
Margen bruto
39,81%
Rendimiento de dividendos
1,70%
Para empezar, Domino’s Pizza se ha ganado la confianza de sus clientes. En 2009, la dirección tomó la difícil decisión de emprender una mi culpa campaña de marketing que admitió abiertamente que su pizza no estaba a la altura. Aunque la transparencia contundente no siempre funciona, ser abierto y honesto ha atraído la atención de los clientes hacia la marca. Warren Buffett nunca subestimó el valor intangible de la lealtad del cliente.
En segundo lugar, Domino’s Pizza cumplió o superó sus iniciativas de crecimiento estratégico de cinco años. En lugar de mirar hacia el futuro a un año, el equipo directivo de Domino’s se ha fijado metas elevadas para las que faltan varios años. El último plan quinquenal, llamado «Hungry for MORE», enfatiza el uso de tecnología e inteligencia artificial para aumentar la producción y mejorar la eficiencia de la cadena de suministro. También capacita a los miembros de su equipo para reforzar el valor de la marca Domino’s y renueva la campaña de marketing de la empresa.
Un tercer factor que probablemente animó al Oráculo de Omaha a comprar acciones de Domino durante cinco trimestres consecutivos antes de su retiro es su pista internacional. Hasta 2024, Domino’s ha aumentado sus ventas internacionales en mismas tiendas durante 31 años consecutivos. La propuesta de valor y los productos de la empresa resuenan claramente en todo el mundo.
