Las monedas estables están entrando en producción en los principales bancos más rápido de lo que los programas de emparejamiento pueden adaptarse, y la brecha entre ellas es donde reside el riesgo. David Soiles y Manish Chopra de Capgemini exploran lo que los bancos que ingresan al mercado están revelando sobre los límites de sus controles existentes.
El viejo dicho «compra un billete y consigue que te lleven» suele describir la naturaleza salvaje e impredecible de las actividades especulativas. criptomonedas. En los últimos 15 años, bitcoin ha evolucionado de un activo especulativo a una clase de activo adoptada institucional y minorista, con varios ETF que brindan acceso a bitcoin a través de cuentas de corretaje comunes y 401(k) patrocinados por la empresa. Durante ese mismo tiempo, se crearon miles de activos digitales especulativos, cuyo valor subió y luego cayó a cero, y esta turbulencia afectó materialmente a los inversores.
Ahora tenemos el auge de las monedas estables, que funcionan como instrumentos monetarios digitales en lugar de vehículos de inversión especulativos. Muchos grandes bancos con marcas confiables, bases de clientes integradas y controles bien establecidos, ven una oportunidad estratégica para emitir sus propias monedas estables. Al hacerlo, su objetivo es reducir las fricciones en los pagos, permitir transferencias transfronterizas más baratas y rápidas, respaldar los pagos dentro de las empresas y las liquidaciones comerciales en tiempo real y, en última instancia, recuperar participación de mercado de las FinTech.
Si bien la aceptación de las monedas estables se ha disparado recientemente, no es lo mismo de siempre. cumplimiento equipos. Las monedas estables están entrando en producción más rápido de lo que los programas pueden adaptarse. Los bancos harían bien en ser cautelosos al navegar por este nuevo panorama.
Demostrar controles rigurosos contra el lavado de dinero
El mercado mundial estable de coque podría estar en su apogeo 750 mil millones de dólares en tan solo unos años, modernizando los pagos y aumentando la velocidad, la rentabilidad y la transparencia. Esa predicción está respaldada por una creciente legislación y regulaciones globales que otorgan legitimidad a lo que alguna vez fue un token digital de nicho.
Hoy en día, existen muchos tipos de monedas estables y se admite una gran cantidad de tipos de instrumentos de pago. instituciones financieras caen bajo un riguroso control regulatorio. Los emisores deben demostrarlo continuamente. lucha contra el lavado de dinero (AML) y se han establecido controles contra la financiación del terrorismo. Los actores malintencionados investigan los nuevos productos, especialmente los activos digitales, en busca de vulnerabilidades, especialmente cuando los productos se implementan rápidamente. El ritmo de adopción e implementación de monedas estables ha provocado un aumento de la delincuencia en la cadena.
Según el arte análisisEl 63% del volumen de transacciones criptográficas ilícitas en 2024 se atribuyó a las stablecoins, vinculadas al lavado de dinero, la evasión de sanciones y otros delitos, aunque cabe señalar que la concentración del volumen refleja patrones de uso y no necesariamente mayores inherentes. riesgo. Además, el informe encontró que las transacciones criminales asociadas con entidades sancionadas se han alejado de otros criptoactivos, moviéndose principalmente a monedas estables de malos actores que buscan capitalizar la estabilidad del dólar estadounidense.
La tecnología Blockchain trasciende los horarios bancarios y las fronteras globales, lo que efectivamente requiere que los bancos adopten un monitoreo en tiempo real. Si aún no están en el mercado de las criptomonedas, este será un territorio inexplorado. Debido a que las transacciones de monedas estables se liquidan significativamente más rápido que las tradicionales vías fiduciarias, los bancos ya no pueden depender completamente de procesos por lotes, tiempos de bloqueo, revisiones nocturnas y otras salvaguardas de cumplimiento tradicionales. Ahora se deben monitorear y actuar las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año.
Antes de que los bancos emitan sus propias monedas estables, también deben asegurarse de que los requisitos de cumplimiento, como el efectivo y los activos líquidos de alta calidad (HQLA), estén integrados en su tecnología y operaciones comerciales desde el principio, en lugar de ser complementos de los programas ALD/CTF existentes. Al mismo tiempo, deben considerar su propia tolerancia al riesgo como organización.
Prueba de estrés para programas KYC
Un elemento clave para el cumplimiento de las monedas estables implica repensar Conozca a su cliente/Conozca a su cliente (KYC) procesos. Esto lo vemos en Ley GENIO de EE. UU. y la regulación de la UE sobre los mercados de criptoactivos (Mica), que imponen estrictas obligaciones KYC a los emisores permitidos de monedas estables (PPSI) y proveedores de servicios de criptoactivos (CASP), respectivamente, exigiéndoles identificar a los clientes mediante una identificación oficial y un comprobante de domicilio.
Aunque KYC es la piedra angular de los programas de cumplimiento, los métodos actuales no pueden rastrear actividades sofisticadas de lavado de dinero. Crean vulnerabilidades al confiar en revisiones periódicas y reactivas donde la información del cliente puede quedar desactualizada. Las señales de alerta pueden pasarse por alto con ciclos poco frecuentes, complicados por procesos lentos y semiautomáticos. Otra desventaja es que la infraestructura de cumplimiento heredada simplemente no es suficiente en un entorno estable, donde la velocidad es clave y los escenarios de alerta casi en tiempo real son críticos. Sin una función designada responsable de la clasificación en tiempo real, las instituciones se quedan con un punto ciego crítico.
Por el contrario, la llegada de un KYC permanente crea marcos ALD y CTF proactivos y altamente receptivos, transformando la debida diligencia del cliente (CDD). La inteligencia de clientes continuamente actualizada combate la naturaleza dinámica del riesgo del cliente que los delincuentes buscan explotar. Pero un pKYC eficaz requiere una base de datos limpios y de calidad, consolidados en sistemas internos y externos, de modo que se puedan generar alertas cada vez que haya un cambio o hito significativo en el ciclo de vida del cliente que pueda aumentar su nivel de riesgo y, por lo tanto, aumentar la exposición general al riesgo del banco.
Las empresas también necesitan adaptarse a la evolución de la legislación y las prioridades regulatorias. En diciembre de 2025 La FDIC señaló «emitiría una regla propuesta para establecer requisitos legales de capital, liquidez y gestión de riesgos» para las instituciones supervisadas por la FDIC. Aunque esta directiva aún no se ha formalizado, apunta a otro requisito regulatorio que los bancos deben integrar en sus planes de cumplimiento.
Orquestar el acceso de un extremo a otro
Las monedas estables no son sólo una nueva forma de dinero digital. Ofrecen una importante oportunidad para que los bancos modernicen los pagos y creen nuevas fuentes de ingresos, hasta que, sin darse cuenta, entren en conflicto con los reguladores.
Una estrategia inteligente es adoptar un enfoque de extremo a extremo, creando un triple sistema de defensa de cadena de bloques, monitoreo de transacciones y ecosistemas. El monitoreo del ecosistema, un concepto ALD relativamente nuevo, analiza el continuo de las monedas estables para detectar, monitorear y analizar el comportamiento de las billeteras, identificando también patrones y potencialmente detectando y bloqueando actividades criminales en tiempo real. Esta es una herramienta esencial para mitigar el riesgo de delitos financieros.
Los bancos también deberían evaluar la eficacia de sus programas ALD modernizados, estableciendo métricas claras, tal vez en línea con un programa piloto, para identificar problemas y optimizar soluciones.
Las monedas estables emitidas por bancos exponen a las instituciones a un entorno de riesgo fundamentalmente diferente de los sistemas de pago tradicionales, donde la programabilidad, las transferencias de billetera a billetera y la interoperabilidad dentro y fuera de la cadena pueden amplificar significativamente el impacto de las fallas de control. Las instituciones financieras de todo el mundo están trabajando para desarrollar el mejor dinero estable. Aquellos que incorporen en su programa la adecuación al propósito experimentarán un éxito regulatorio y comercial, mientras que aquellos que no lo hagan crearán riesgos innecesarios.
