La empresa también mantiene una perspectiva alcista a largo plazo, prediciendo que Bitcoin podría subir a alrededor de 170.000 dólares en un plazo de seis a doce meses. Este pronóstico se basa en un modelo detallado que compara la capitalización de mercado de Bitcoin con la enorme base de inversión de 28,3 billones de dólares en el sector privado del oro, que incluye ETF, inversiones físicas y asignaciones institucionales.
JPMorgan ajusta esta comparación utilizando la mayor volatilidad de Bitcoin y calcula que BTC necesitaría aproximadamente un 67% de expansión de capitalización de mercado para alcanzar la paridad con el oro sobre una base ajustada por volatilidad. Ese cálculo respalda una estimación del valor razonable de alrededor de 170.000 dólares, suponiendo entradas institucionales constantes y una volatilidad continua del mercado.
La capitalización de mercado actual de Bitcoin se acerca a los 2,1 billones de dólares, lo que implica un aumento de hasta el 80% con respecto a los niveles actuales, según el modelo de JPMorgan. Los analistas dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou enfatizan que este no es un objetivo garantizado sino un marco de evaluación que resalta el creciente papel de Bitcoin como reserva alternativa de valor.
El banco también señala que los derivados criptográficos han experimentado un importante ciclo de desapalancamiento, particularmente en futuros perpetuos, lo que reduce la presión de venta forzada y fortalece las condiciones estructurales del mercado.
Un movimiento hacia los 170.000 dólares desafiaría el dominio del oro a medida que los inversores trasladan el capital de riesgo a activos digitales, alterando potencialmente los flujos de cobertura contra la inflación e impactando los mercados más amplios de acciones y materias primas. Pero el banco advierte que el bitcoin sigue siendo muy volátil y dependiente de la claridad regulatoria, la demanda institucional y las condiciones macroeconómicas, lo que hace que el camino hacia los 170.000 dólares sea incierto incluso cuando mejoran los fundamentos a largo plazo.
Cómo el Bitcoin de 170.000 dólares afectaría al oro y a los mercados en general
Un precio de Bitcoin que alcance los 170.000 dólares tendría un impacto significativo en el oro y en los mercados financieros en general: Impacto en el oro:
- p):pt-0 (&>p):mb-2 (&>p):my-0″>El atractivo del oro como activo tradicional de refugio seguro podría cuestionarse a medida que los inversores invierten más capital en Bitcoin para protegerse de la inflación y diversificar su cartera.
- p):pt-0 (&>p):mb-2 (&>p):my-0″>Los mercados de valores más amplios pueden experimentar volatilidad a medida que los inversores reequilibren sus carteras hacia criptomonedas desde activos tradicionales.
- p):pt-0 (&>p):mb-2 (&>p):my-0″>A nivel macroeconómico, el ascenso de Bitcoin podría atraer más atención a los desarrollos regulatorios, el impacto de la política monetaria sobre la inflación y los cambios en el apetito por el riesgo entre los inversores globales.
El conjunto total de inversiones privadas en oro se estima en 28,3 billones de dólares a través de ETF, lingotes, monedas y asignaciones institucionales.
Después de ajustar por la mayor volatilidad de Bitcoin, JPMorgan calcula que Bitcoin debería ver su capitalización de mercado aumentar en aproximadamente 67% para lograr la paridad con el oro sobre una base ajustada por volatilidad.
Ese escenario, dicen, respalda un valor razonable de cierre 170 mil dolares.
JPMorgan también apunta a un cambio importante en la estructura del mercado de cifrado. El banco dice que el desapalancamiento agresivo en derivados -particularmente futuros perpetuos- ahora está en gran medida detrás del mercado.
Ese reinicio reduce la presión de venta forzada que a menudo hace bajar los precios durante períodos volátiles.
Con el desapalancamiento y la desaceleración de las ventas de los mineros cerca del rango de producción de $ 94,000, JPMorgan ve que Bitcoin entrará en un entorno más estable respaldado por la dinámica de la oferta.
A precios actuales, el modelo implica 70% a 80% arriba durante el próximo año si la demanda institucional continúa creciendo.
Es probable que las acciones relacionadas con las criptomonedas, las plataformas fintech, las empresas de infraestructura blockchain y los proveedores de servicios de activos digitales se beneficien de la afluencia.
Las carteras institucionales pueden reequilibrarse, creando cambios en acciones, bonos y materias primas.
La rápida apreciación de Bitcoin intensificaría la atención sobre la política regulatoria estadounidense, las expectativas inflacionarias y el apetito por el riesgo más amplio en los mercados globales.
JPMorgan enfatiza que Bitcoin sigue siendo un activo de alto riesgo, pero la tendencia estructural de adopción de Wall Street parece estar acelerándose.
En resumen, el objetivo de JPMorgan para Bitcoin de 170.000 dólares apunta a un escenario en el que Bitcoin desafía cada vez más el dominio del oro como reserva de valor, transformando los flujos de inversión e influyendo en la dinámica más amplia del mercado a través de cambios en las percepciones de riesgo y las estrategias de asignación de activos.
