00:00 Altavoz A
Esta época es como las crisis bursátiles que tuvimos después de la pandemia porque simplemente se acumularon, ¿verdad? La energía es sólo lo último. Por cierto, los chips también suponen un shock para la oferta.
00:15 Altavoz A
¿Es la Reserva Federal menos importante?
00:18 Altavoz A
En el sentido económico.
00:19 Altavoz B
Sí. Sí. Creo que sí
00:20 Altavoz A
¿Estamos todavía, ya sabes, un poco obsesionados con esa obsesión con la era anterior? ¿No hemos actualizado nuestro pensamiento?
00:32 Altavoz B
Sí. Quiero decir, creo que ese es exactamente el punto. Si nos remontamos a los años 90 y observamos a las grandes empresas que gastaban en CAPEX, ese movimiento en la tasa de interés fue fundamental para ellas, ya que produjeron grandes activos.
00:49 Altavoz B
Hoy es una economía de servicios, no es que el instrumento de los tipos de interés no sea tan relevante. La herramienta de tipos de interés es bastante relevante para las pequeñas empresas.
01:00 Altavoz B
Pero lo que está impulsando el CAPEX en el país hoy en día es grande y ya sabes, lo que estoy describiendo, si miras los márgenes de esas empresas, miras su margen de interés neto, miras su margen de ingreso neto, sus márgenes de flujo de efectivo,
01:14 Altavoz B
un pequeño cambio en las tasas de interés no afectará el CAPEX. Entonces sí, no creo que sea una herramienta. De hecho, pienso y pienso en lo que Jay Warsh va a decir, quiero decir, tal vez no mañana, en el futuro,
01:28 Altavoz B
Es en realidad lo que crea inflación cuando hay demasiada liquidez en el sistema y la base monetaria se expande. Y es por eso que se puede pensar en ajustar un poco la base monetaria y eso comenzará a reducir la dinámica de la inflación. Pero decir que el uso de herramientas de tasas de interés es contundente es quedarse corto.
01:46 Altavoz A
Sí.
