El año en cripto ETF 2025: Bitcoin, Ethereum avanzan como XRP y más Únete a la diversión

Este año, los fondos cotizados en bolsa han abierto varias puertas a las criptomonedas en Wall Street, ya que la SEC creó un nuevo enfoque para los productos.

Aunque los gestores de activos son más tempranos luchó con uñas y dientes ofrecer seguimiento de productos bitcóin y EtereumEn los precios al contado, muchos predijeron oportunidades en 2025, a medida que el entorno regulatorio comenzó a cambiar con el regreso al poder del presidente Donald Trump en enero.

Hasta el 15 de diciembre, los ETF de Bitcoin al contado han generado 57.700 millones de dólares en entradas netas desde su histórico debut en enero de 2024. Inversores del lado lejano. Eso representó un aumento del 59% en comparación con los 36.200 millones de dólares de principios de año. Pero las entradas no fueron consistentes.

Los inversores invirtieron 1.200 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado el 6 de octubre, por ejemplo, cuando el activo se acercaba a un máximo histórico por encima de los 126.000 dólares, según Moneda de vidrio. Cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de la marca de 90.000 dólares el 11 de noviembre, unas semanas después, los inversores retiraron 900 millones de dólares de los fondos.

Aún así, fue solo el segundo peor día registrado para los ETF al contado de Bitcoin: cuando Bitcoin cayó en febrero debido a los temores sobre el comercio y la inflación, los productos publicado 1.000 millones de dólares en salidas.

Desde su debut en julio pasado, los ETF al contado de Ethereum han generado 12.600 millones de dólares en entradas netas hasta el 15 de diciembre, según CoinGlass. Cuando la criptomoneda alcanzó un máximo histórico de casi 4.950 dólares en agosto, los productos generaron 1.000 millones de dólares en entradas en un solo día.

Con señales de una creciente adopción entre las instituciones financieras, estos productos han operado en gran medida en segundo plano, mientras que los observadores se centraron en la posibilidad de que haya más ETF que potencialmente podrían impulsar los precios de los activos digitales o ampliar el acceso a nuevos inversores. Sin embargo, algunos se centran relativamente en ETF que rastrean múltiples criptomonedas a la vez, como productos ideales para instituciones.

Mantenlo genérico

Cuando la SEC aprobado estándares genéricos de cotización para fideicomisos basados ​​en materias primas En septiembre, el regulador tomó medidas para abordar las expectativas que se habían ido acumulando durante meses.

En su escritorio creció un montón de solicitudes de ETF que cubrían una amplia gama de activos digitales, y las aprobaciones dependían de una respuesta que los líderes anteriores de la SEC habían dado vueltas durante años: ¿Cuándo debería tratarse un activo digital como una mercancía?

En lugar de verse obligado a tomar decisiones caso por caso sobre la idoneidad de diferentes criptomonedas, ya que Dogecoin hacia la moneda meme del presidenteEn cambio, la SEC describió criterios para los intercambios que hacían que los activos digitales fueran adecuados para fideicomisos basados ​​en productos básicos.

Entre los factores más importantes, los estándares exigen que se negocien los activos digitales subyacentes a los ETF. mercados supervisadostener un historial de negociación de futuros de seis meses o ya respaldar un fondo cotizado en bolsa con una exposición significativa.

Eso significaba que al menos una docena de criptomonedas estaban inmediatamente «listas para funcionar», dijo el analista senior de ETF Eric Balchunas a Bloomberg Intelligence. Descifrar en septiembre. Desde su perspectiva, calificó la medida como esperada.

La aprobación de estándares genéricos de cotización debería ampliar en gran medida la cantidad de productos a los que tienen acceso los inversores, pero los administradores de activos todavía están esperando respuestas sobre al menos 126 ETF, informó recientemente el analista senior de Bloomberg Intelligence, James Seyffart. el dijo en X.

Esas aplicaciones se centran en tokens de próximos proyectos financieros descentralizados como Hiperfluidezasí como monedas meme relativamente nuevas, incluido Mog.

XRP y Solana

Primero fue Bitcoin, luego Ethereum. Ahora los inversores en EE. UU. tienen acceso a ETF que siguen el precio al contado XRP y Salinasentre varios otros.

Como quinto y séptimo activo digital más grande por capitalización de mercado, XRP y Solana se enfrentaron viento en contra regulatorio bajo la administración Biden, que se disipó en su camino hacia convertirse en productos básicos para numerosos productos.

El debut de los ETF de Bitcoin al contado el año pasado provocó una ola de demanda que llevó el precio del activo a nuevos máximos. Si bien todavía no se puede decir lo mismo de las criptomonedas más pequeñas, los productos dedicados exclusivamente a XRP y Solana han seguido generando una actividad notable.

«No creo que hayan tenido el impacto en los precios que la gente hubiera esperado, pero creo que, idiosincrásicamente, han sido grandes éxitos y una confirmación del apetito de los inversores fuera de Bitcoin y Ethereum», dijo el estratega senior de inversiones de Bitwise, Juan León. Descifrar.

León dijo que el debut de los ETF para Solana y XRP se produjo en noviembre en un «momento adverso», ya que las condiciones macroeconómicas hicieron bajar los precios de los activos digitales en los últimos meses.

Aun así, los ETF al contado de Solana han generado 92 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento el 15 de diciembre, según CoinGlass. Los ETF al contado de XRP, que debutaron el mismo mes, han generado aproximadamente 883 millones de dólares en entradas netas desde que comenzaron a cotizar.

El debut de los ETF de Solana fue significativo por otra razón: estuvieron entre los primeros ETF en compartir una parte de sus recompensas de apostando con inversores, desarrollo reforzado bajo la nueva orientación del mes pasado del Departamento del Tesoro de EE. UU. y el IRS.

BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, ha estado entre los gigantes financieros que hasta ahora han perdido la oportunidad de expandir su conjunto de productos centrados en criptomonedas en activos adicionales, pero Leon señaló que es posible que XRP y las comunidades de Solana no lo necesiten.

«Lo que hemos visto hasta ahora con la ETF muestra que estas comunidades están mucho más comprometidas, son más fuertes y más grandes de lo que mucha gente pensaba», afirmó. «Y creo que eso es un buen augurio para ambos ecosistemas de cara a 2026».

Las entradas netas de ETF al contado de Dogecoin ascendieron a 2 millones de dólares al 15 de diciembre, según SoSoValor.

¿Guerras de índices?

En 2025, los inversores individuales y los fondos de cobertura se encontraban entre los grupos con más probabilidades de tener ETF criptográficos al contado, pero esa dinámica pronto podría comenzar a cambiar materialmente, según Gerry O’Shea, jefe de análisis del mercado global de Hashdex Asset Management.

el dijo Descifrar que muchos asesores e inversores profesionales todavía están en el proceso de diligencia debida para los ETF que rastrean las criptomonedas, pero tiene la sensación de que pronto comenzarán a pensar seriamente en diversificarse en esta clase de activos.

Por otra parte, Vanguardia señalado a principios de este mes permitirá a sus 50 millones de clientes negociar algunos ETF criptográficos al contado en su plataforma de corretaje. Mientras tanto, Bank of America ha puesto su propia sello de aprobación sobre modestas asignaciones de criptomonedas para clientes de patrimonio privado a partir del próximo año.

«Hace un año había mucha incertidumbre regulatoria y no estaban realmente preparados para sumergirse en el espacio», dijo. «Y ahora la pregunta no es realmente si deben o no ser expuestos, sino cómo deben ser expuestos».

En este sentido, O’Shea cree que los ETF que rastrean un índice de activos digitales se convertirán en una parte más importante de la conversación el próximo año. Muchos inversores profesionales aprecian cómo los activos de estos fondos cambian con el tiempo, lo que les da relativa tranquilidad, afirmó.

«Pueden realizar una asignación de ETF indexada y obtener una amplia exposición al potencial de crecimiento del mercado sin necesidad de todo ese tipo de conocimiento detallado», explicó O’Shea. «No necesitan saber todo sobre cada uno de estos activos individuales».

En febrero, Hashdex estuvo detrás del primer ETF spot en rastrear múltiples activos digitales en los EE. UU., con el debut del ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index. Siguiendo el modelo del Nasdaq Crypto Index, presenta Cardano, Chainlink y Stellar, así como las principales criptomonedas.

Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares y CoinShares han presentado productos similares, aunque algunos buscan exposición a activos digitales a través de derivados. En total, el grupo de ETF indexados ofrece exposición a 19 activos digitales, por Tendencias de los ETF.

Aunque algunos fondos de pensiones en EE. UU. han comprado ETF de Bitcoin al contado, la Junta de Inversiones del Estado de Wisconsin liquidado 300 millones de dólares en posesión alrededor de febrero. La medida se reveló a través de las presentaciones 13F que los grandes inversores institucionales publican trimestralmente.

Inversiones Al Warda descubierto una posición de 500 millones de dólares en el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock en noviembre. La firma de inversión está afiliada al Consejo de Inversiones de Abu Dhabi, una subsidiaria de Mubadala Investment, que opera como un fondo soberano en Abu Dhabi.

El propio Mubadala reveló una posición en el producto de BlackRock en febrero, que valía 567 millones de dólares hasta la última fecha. presentación 13F. Casi al mismo tiempo, fue descubierto que la fundación de Harvard tenía acciones en el ETF por valor de 433 millones de dólares.

Universidad de Brown y Universidad Emory también descubierto posiciones en ETF de Bitcoin al contado este año, emergiendo como los primeros en adoptar fondos a nivel institucional. En general, los analistas dicen que un cambio en los inversores podría llevar a esto menor volatilidad para Bitcoin y retiros menos profundos.

«No fue dramático, pero sí notable», dijo O’Shea, refiriéndose a la expansión de la base de inversión. «Este cambio de minorista a institucional es muy bueno para la sostenibilidad a largo plazo de la clase de activos porque tienes a estas personas con un horizonte temporal mucho más largo».