A pesar de la volatilidad de los mercados y del aumento del gasto de los consumidores (o quizás debido a ellos), informes trimestrales recientes de los principales bancos muestran que a los bancos les está yendo bien (1). Pero JPMorgan Chase (NYSE:JPM), al menos, todavía se está preparando para una posible recesión.
Durante la conferencia telefónica sobre resultados trimestrales del primer trimestre de 2026 de JPMorgan, el presidente y director ejecutivo, Jamie Dimon, se negó a predecir si Estados Unidos se dirige a una recesión (2). Pero dijo que cuando llegue el próximo ciclo crediticio, cree que «será peor de lo que la gente espera».
He aquí por qué JPMorgan se está preparando, junto con otros datos, de los informes de resultados del 1T26 de los grandes bancos.
Muchos grandes bancos están reportando fuertes ganancias este trimestre. La utilidad neta de Citigroup, por ejemplo, aumentó un 42% (3), mientras que la utilidad neta de Morgan Stanley aumentó en más de mil millones de dólares, de 4.300 millones de dólares en el 1T25 a 5.600 millones de dólares en el 1T26 (4).
Un factor que puede explicar por qué las ganancias están aumentando es la misma volatilidad del mercado que hace que los precios de la gasolina y los comestibles se disparen, porque los bancos pueden ganar dinero con la volatilidad del mercado a través del comercio. Los ingresos comerciales totales de JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Bank of America fueron de aproximadamente 45 mil millones de dólares en el 1T26, según el Wall Street Journal (1).
Comparativamente, sus ingresos comerciales combinados fueron de poco más de 30 mil millones de dólares en el trimestre más reciente (4T25) y de menos de 40 mil millones de dólares en el 1T25.
El comercio no fue la única área donde los bancos vieron un crecimiento de sus ingresos, ya que muchos bancos experimentaron un crecimiento de dos dígitos en la gestión patrimonial. Goldman Sachs atribuyó su aumento del 12% en los ingresos globales por gestión de patrimonio e inversiones (5) a «mayores comisiones de gestión de activos, que aumentaron un 15% hasta los 4.200 millones de dólares, lo que refleja mayores valores de mercado y fuertes flujos de activos bajo gestión».
Básicamente, esto significa que el banco está gestionando más activos de alta calidad que antes.
Uno de los temas de los que habló Dimon fue el ciclo crediticio, que es la idea de que el crédito pasa por ciclos de expansión y contracción (6).
Durante una expansión, más personas obtienen préstamos u otras formas de crédito, y esos préstamos son de buena calidad: es menos probable que las personas se atrasen en sus pagos. Durante una contracción, menos personas solicitan préstamos y más personas se quedan atrás.
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Las contracciones en el ciclo crediticio a menudo (pero no siempre) están asociadas con recesiones. También son peores para las operaciones bancarias. Dimon, sin embargo, no dice explícitamente que cree que se avecina una recesión en el informe de resultados trimestrales.
«No predigo nada», dijo Dimon (2). «Simplemente digo que, para JP Morgan, tenemos que estar preparados para una recesión y que podría haber estanflación. Obviamente, si hay estanflación y tasas de interés más altas durante más tiempo y los diferenciales de crédito no varían, eso generará mucho estrés y tensión sobre las empresas apalancadas a medida que refinancian».
En una carta reciente del presidente (7), Dimon dice que cree que el próximo ciclo crediticio será peor porque los estándares crediticios se están debilitando «en todos los ámbitos». También dice que los préstamos privados no son muy transparentes, lo que significa que la gente venderá basándose en predicciones en lugar de pérdidas reales.
Dimon dice que es difícil predecir qué industria se verá más afectada por la recesión. Esto significa que es bastante difícil predecir si una empresa en particular o un conjunto de empresas de su cartera fracasarán, dejando un vacío significativo en sus inversiones.
La mejor manera de prepararse para lo impredecible es diversificando su cartera de inversiones. De esa manera, sus resultados se mantendrán relativamente estables incluso si la industria en la que ha invertido sufre un gran impacto.
Cada vez más empresas están implementando despidos importantes (8), y una posible recesión podría hacer que encontrar su próximo trabajo sea aún más difícil si se ve afectado. El consejo habitual es ahorrar de tres a seis meses de gastos en su fondo de emergencia, pero podría ser una buena idea ahorrar aún más si le preocupa la alta tasa de desempleo.
Esto es especialmente cierto si trabaja en una industria que actualmente está experimentando muchos despidos, como la ingeniería de software.
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El periodico de Wall Street (1), (8); JPMorgan Chase (2), (7); grupo Citi (3); Morgan Stanley (4); Banco de América (5); Corporación Federal de Seguro de Depósitos (6).
Este artículo apareció originalmente en Moneywise.com con el título: Jamie Dimon dice que la próxima crisis crediticia será «peor de lo que la gente espera»: esto es lo que revelaron las ganancias de los grandes bancos
Este artículo proporciona únicamente información y no debe interpretarse como un consejo. Se proporciona sin garantía de ningún tipo.
