Plan: Desequilibrio entre oferta y demanda de plata (2015-2025)
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Conclusiones clave
- El mercado mundial de la plata se encuentra en un déficit estructural permanente a partir de 2021, impulsado por la demanda industrial.
- Los precios de la plata han aumentado junto con el aumento de los déficits, alcanzando nuevos máximos a medida que la oferta se reduce.
La plata lanzó otro fuerte repunte a principios de 2026, alcanzando nuevos máximos a medida que los fundamentos del mercado se endurecen.
Los precios de los futuros subieron por encima de los 85 dólares, impulsados por las restricciones a las exportaciones de China, la creciente demanda de tecnologías verdes y el renovado interés en la plata como refugio seguro.
Este gráfico destaca cómo la oferta y la demanda mundial de plata han divergido durante la última década.
Si bien el crecimiento de la oferta se ha mantenido relativamente constante, la demanda ha aumentado, creando una serie de déficits estructurales que están remodelando el mercado.
Los datos para esta visualización provienen del Silver Institute. El suministro total de plata incluye la producción minera, el reciclaje, el suministro neto de cobertura y las ventas netas del sector oficial. La demanda total incluye uso industrial, fotografía, joyería, platería, inversión física y demanda neta de cobertura.
Déficits permanentes a partir de 2021
Después de varios años de modestos superávits, el mercado de la plata entró en déficit en 2021. Ese año, la demanda saltó a 1.112 millones de onzas, mientras que la oferta se quedó atrás con 1.023 millones de onzas.
El desequilibrio empeoró dramáticamente en 2022, cuando la demanda aumentó a un récord de 1.306 millones de onzas. Esto resultó en el mayor déficit registrado con 272 millones de onzas, lo que marcó un punto de inflexión para el mercado.
| Año | Suministrar | Demanda | equilibrio del mercado |
|---|---|---|---|
| en 2015 | 1.055 | 1.061 | -5 |
| 2016 | 1.057 | 992 | 65 |
| 2017 | 1.025 | 972 | 54 |
| 2018 | 1.014 | 999 | 15 |
| en 2019 | 1.016 | 1.005 | 11 |
| 2020 | 974 | 929 | 45 |
| en 2021 | 1.023 | 1,112 | -89 |
| en 2022 | 1.034 | 1.306 | -272 |
| en 2023 | 998 | 1.208 | -210 |
| en 2024 | 1.009 | 1.160 | -151 |
| 2025 E | 1.022 | 1,117 | -95 |
La energía verde impulsa la demanda
El principal impulsor del aumento de la demanda de plata es su papel fundamental en las tecnologías verdes. Los paneles solares, los vehículos eléctricos y la infraestructura de la red eléctrica dependen en gran medida de las propiedades conductoras de la plata.
En 2022, la demanda de energía verde se ha acelerado drásticamente, combinada con una recuperación pospandémica en las compras de joyas, lingotes y monedas. Aunque la demanda disminuye ligeramente después de 2023, se mantiene muy por encima de los niveles anteriores a 2020.
Los precios reflejan las difíciles condiciones del mercado
Los precios de la plata han seguido de cerca estas presiones de oferta y demanda. De un promedio de 15 a 17 dólares la onza entre 2015 y 2019, los precios se han disparado a más de 25 dólares en 2021.
A pesar de cierta volatilidad, los precios continuaron aumentando a medida que persistían los déficits, alcanzando los 28,30 dólares en 2024. En 2025, la plata aumentó bruscamente, superando los 80 dólares la onza, ya que los controles de exportación, el riesgo geopolítico y la demanda de inversión chocaron con el crecimiento limitado de la oferta.
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