Periodista criptográfico
Anas Hasan
Periodista criptográfico
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Los ETF al contado de Bitcoin cerraron la última sesión de negociación de 2025 con 348 millones de dólares en salidas netas en los 12 fondos, mientras que bitcóin Se liquidó en 87.496 dólares, un 6% menos que su precio de finales de 2024 de 93.381 dólares.
El impulso bajista de fin de año se extendió a los productos de inversión en criptomonedas: los ETF de Ethereum registraron salidas de 72,06 millones de dólares y no se registraron entradas entre los nueve fondos disponibles.
Sin embargo, Solana y el ETF al contado de XRP registraron ganancias modestas de 2,29 millones de dólares y 5,58 millones de dólares, respectivamente.
El dramático cierre se produjo tras una inyección de liquidez de 74.600 millones de dólares a través del Fondo Permanente de Recompra de la Reserva Federal, el mayor uso en un día desde la COVID-19, mientras los bancos tomaban prestado sobre bonos del Tesoro y bonos respaldados por hipotecas para gestionar las presiones de financiación de fin de año.
Si bien los analistas caracterizaron esto como una típica gestión estacional de los balances en lugar de una flexibilización cuantitativa urgente, la intervención de la Reserva Federal señaló una posible flexibilidad en la política monetaria de cara a 2026, reduciendo los riesgos a corto plazo de un ajuste que podría beneficiar a los activos de riesgo.
Optimismo institucional y cautela del mercado
El estratega de Charles Schwab, Michael Townsend, atribuyó el aumento anterior de Bitcoin por encima de los 90.000 dólares a la claridad regulatoria tras las elecciones estadounidenses, estimando que la regulación anterior había hecho que Bitcoin cayera aproximadamente un 50% de su valor potencial.
«Básicamente tuvimos un exceso regulatorio, que creo que mantuvo a Bitcoin significativamente bajo, probablemente hasta un 50%, razón por la cual vimos un gran aumento.”, explicó Townsend en una aparición en CNBC, prediciendo ganancias para 2026 gracias a la flexibilización cuantitativa y las compras de bonos de la Reserva Federal.
Townsend señaló el empeoramiento de la demanda de bonos del Tesoro junto con la esperada reducción de las tasas de interés como catalizadores alcistas.
«Creo que la demanda de deuda pública caerá significativamente el próximo año, junto con tasas más bajas. Entonces, todo esto es un buen augurio para más activos, incluidos Bitcoin,dijo.
El lanzamiento de la propia plataforma de comercio de criptomonedas de Schwab se enfrenta a retrasos regulatorios que podrían extenderse hasta mediados de 2026, lo que socavaría la ejecución inmediata de su tesis alcista por parte de la compañía.
A pesar del optimismo institucional, los flujos de ETF revelaron una debilidad continua, y los datos de Glassnode muestran que los promedios móviles de 30 días de los ETF de Bitcoin y Ethereum se mantuvieron negativos durante el final del año, lo que indica una ausencia de demanda minorista.
Los indicadores técnicos pintaron un panorama igualmente preocupante, con Bitcoin volviendo a «Miedo extremo”territorio en el índice de miedo y codicia, ya que el analista Quinten señaló que el activo ha alcanzado niveles de sobreventa históricamente asociados con posteriores duplicaciones de precios en tres meses.
Expectativas divergentes sobre el alcance del marco Outlook 2026
El análisis anual de CryptoQuant estableció tres escenarios para 2026, asignando el más probable «rango retorcido“entre 80.000 y 140.000 dólares, impulsado por los flujos intermitentes de ETF y la continua incertidumbre macroeconómica en torno a las elecciones de mitad de período en Estados Unidos.
Su escenario de probabilidad media predice un desapalancamiento impulsado por la recesión que empujará a Bitcoin hacia los 50.000 dólares, mientras que el escenario de probabilidad baja «arriesgarse“El entorno podría impulsar los precios a 120.000-170.000 dólares en condiciones de flexibilización favorables y entradas institucionales estabilizadas.
En declaraciones a Cryptonews, Timot Lamarre de Unchained contextualizó el bajo rendimiento de 2025 en términos de cambios en la asignación de capital.
«El dinero que buscaba riesgos llegó a las empresas de bóvedas de bitcoins o a la industria de la inteligencia artificial, y el dinero que intentaba evitar la devaluación continuó acumulándose en metales preciosos.Dijo Lamarre.
Lamarre advirtió que la dinámica creciente de la deuda estadounidense crea restricciones políticas que limitan la acción política agresiva antes de las elecciones de mitad de período.
Sin embargo, predijo que Bitcoin sería «un usuario líder de dólares más baratos y abundantes”cuando se materialice la flexibilización monetaria.
Los hitos de adopción institucional durante 2025 incluyeron que Vanguard levantara su prohibición de criptomonedas de larga data para permitir que los ETF de Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana se negocien en su plataforma.
El año pasado, la CFTC también aprobó ETF criptográficos al contado en bolsas de futuros registradas a principios de diciembre.
En declaraciones a Cryptonews, el primer inversor de Bitcoin, Michael Terpin, también predijo un mercado bajista extendido que refleja los patrones históricos después de las reducciones a la mitad de 2014, 2018 y 2022, prediciendo que Bitcoin podría alcanzar alrededor de $60,000 a principios del otoño antes de recuperarse en 2028-2029.
«Todavía hay una probabilidad de ~20 por ciento de un ciclo alcista extendido con un nuevo máximo antes de la corrección final, pero eso se hace cada vez más pequeño a medida que pasa cada mes.«, señaló Terpin, identificando el final de 2026 como el período de acumulación óptimo antes de que posibles shocks de oferta después del próximo halving desencadenen el siguiente ciclo.
