El capital mexicano está cambiando de manos, y también su destino. A medida que cobra impulso la mayor transferencia de riqueza de la historia reciente, los herederos más jóvenes se están diversificando, alejándose del modelo industrial que construyó la riqueza de sus abuelos, y en lugar de ello centran sus inversiones en los mercados internacionales. Este cambio silencioso pero duradero está ocurriendo en paralelo con la pérdida de confianza y la desaceleración económica en el país, y amenaza con acelerar la falta de inversión interna productiva.
En México, hay una discrepancia entre el debilitamiento de la economía y el aumento de la riqueza: mientras la riqueza avanza a un ritmo de dos dígitos, el PIB se está quedando atrás. Según el banco UBS, la riqueza media por adulto en el país ha aumentado un 150% desde la crisis financiera de 2008. Y sólo en 2025, un año marcado por la incertidumbre causada por la guerra comercial con Estados Unidos, la mayoría de las fortunas empresariales mexicanas por valor de al menos 400 millones de dólares aumentaron, encabezadas por las de Carlos Slim, de 86 años, y Germán Larre, de 72, con un aumento combinado del 38%, según el servicio de información financiera Infosel.
Por otro lado, el resultado del PIB a finales de año fue decepcionante, con un crecimiento de sólo el 0,8%. Además, en el primer trimestre de 2026 se produjo un descenso del 0,8% provocado por las políticas de austeridad. Mientras tanto, el flujo de activos mexicanos hacia destinos fuera de sus fronteras sumó el año pasado unos 25 mil millones de dólares, provenientes de inversión directa y carteras de bonos y acciones, todo lo cual mostró un crecimiento sostenido, según datos del Banco de México.
Empresas como BAI Capital, con sede en Estados Unidos, están capitalizando el creciente interés de los inversionistas mexicanos que están invirtiendo su dinero en otros mercados, ofreciendo esquemas que combinan la inversión inmobiliaria con el acceso a la residencia permanente. «Se está reposicionando el capital», dice Juan Carlos Eguiarte, director general de la firma en México. «Esto no es una teoría, es un reposicionamiento activo del capital global. Las familias ricas en América Latina y México están tomando decisiones ahora mismo. Están trasladando activos de jurisdicciones inestables a mercados con reglas más claras», añade.
Con oficinas en México, Taiwán y próximamente China, la compañía espera que las inversiones se trasladen a Texas, Florida y California a medida que los inversores buscan la protección del dólar refugio, acceso a mercados de capitales con mayor liquidez y, sobre todo, seguridad jurídica para sus operaciones, en medio de la inestabilidad provocada por la reforma judicial en México y la revisión de los planes industriales del T-MEC. «También están buscando algo muy importante: la planificación de la sucesión, lo que se conoce como el fenómeno de la Gran Transferencia de Riqueza», dice, refiriéndose a los cientos de billones de dólares que se transferirán de las manos de los baby boomers, que se acercan a los 80 años, a las generaciones más jóvenes, como la Generación X, los millennials y la Generación Z.
Esta transferencia es particularmente relevante para México debido al peso de la riqueza familiar en la economía, que es lo que cambia las preferencias de inversión. Diversos estudios estiman que alrededor del 90% de las empresas en México son de propiedad familiar y que una parte relevante del capital aún se concentra en la primera o segunda generación. Los millonarios más jóvenes están más abiertos a la diversificación global y a instrumentos menos conservadores, como las criptomonedas, los fideicomisos de inversión inmobiliaria, las acciones con tendencia tecnológica y las cestas de activos como los ETF (fondos cotizados en bolsa). Según una encuesta de la firma de inversión Natixis, los millennials se inclinan más por inversiones sostenibles (32%) y casi una cuarta parte (24%) invierte en criptomonedas.
Aversión al riesgo
Este desvío de recursos, junto con una caída constante de la inversión fija bruta (IGF), que mide cuánto está invirtiendo la economía en su capacidad productiva, junto con la salida de compradores de deuda mexicana, está pasando factura a la economía. Debido a su proximidad geográfica a Estados Unidos y sus relaciones comerciales con su vecino, México ha podido mantener su relativa ventaja manufacturera como importante proveedor de bienes para el mayor consumidor del mundo. Esto impulsó sus exportaciones y su inversión extranjera directa (IED), que crecieron un 10,8% en 2025, convirtiéndose en un salvavidas en términos de desempeño. Sin embargo, el colapso de la infraestructura, la seguridad (tanto penal como regulatoria) y los servicios básicos han limitado el auge esperado. En enero de 2026, el IFB mostró una caída anual de 2.2%, tendencia negativa que se prolonga por 17 meses consecutivos, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
«El hecho de que no lleguen oleadas de capital refleja la alta aversión al riesgo en la economía mexicana», dice Gabriela Siller, directora de análisis económico de Grupo Financiero Base. El saldo de títulos públicos en poder de residentes en el exterior, como bonos o certificados del Tesoro (Cetes), se estabilizó en alrededor de 1,7 billones de pesos (97.100 millones de dólares), tras caer durante siete meses el año pasado. Sin embargo, Siller advierte que el riesgo de fuga de capitales persiste ante una mayor aversión global a la guerra de Irán y el empeoramiento de las percepciones sobre México, vinculado al aumento de la deuda y la reducción del gasto público. Siler agrega que se estima que el 70 por ciento de los ingresos tributarios se dirigen a programas sociales, costos financieros de la deuda y pensiones contributivas y no contributivas.
«La economía mexicana también ha caído en la trampa del estancamiento, y eso no ayuda», añade Siller. Los pronósticos de los analistas sugieren que la segunda economía más grande de América Latina crecerá por debajo del 2% para fin de año, lo que refleja un PIB con menor capacidad para absorber nuevo capital y ofrecer retornos. «Lo que todo inversor busca, incluso cuando hablamos de activos fijos, es una buena combinación de riesgo y rentabilidad. Ante un mayor riesgo, obviamente, dejan de invertir», afirma.
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