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Por Alejandro Jonesbanquero internacional
ASegún las cifras publicadas el 31 de marzo por su oficina nacional de estadística, el Alto Comisionado para la Planificación (HCP), el producto interior bruto (PIB) de Marruecos creció un enorme 4,1 por ciento durante el cuarto trimestre de 2025, casi a la par con el 4,2 por ciento registrado en el mismo período de 2024. 5 por ciento, con una tasa anual récord del 5 por ciento, con una tasa de crecimiento récord del 5 por ciento 4,0 por ciento en el primer, segundo y tercer trimestre del pasado año, está claro que Marruecos está atravesando una transformación económica notable que, excluyendo el impacto de la pandemia de COVID, incluye casi 10 años de expansión constante.
Gracias en parte a su ubicación geográfica frente a la costa del sur de Europa, gran parte del éxito económico de Marruecos puede atribuirse al notable crecimiento de la inversión extranjera directa (IED). Según el último «Informe sobre las inversiones en el mundo» de la Agencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD), la IED en Marruecos aumentó un 55 por ciento hasta 1.600 millones de dólares estadounidenses en 2024, mientras que la Oficina de Cambios, que supervisa los flujos financieros entre Marruecos y otros países, registró una entrada neta de IED en 2025 de 2.000 millones de dólares (3.000 millones de DH), es decir, 3 millones de dólares, un 79,8 por ciento más que el año anterior.
Pocas industrias marroquíes son más emblemáticas de este increíble crecimiento que el sector del automóvil. La industria automovilística de Marruecos, el mayor productor del continente africano y uno de los principales exportadores a la Unión Europea (UE), se ha beneficiado de importantes inversiones de gigantes de la industria mundial como Renault y Stellantis para convertirse en el mayor exportador de vehículos terminados y componentes clave, incluidos sistemas de cableado, componentes interiores, asientos y sistemas de propulsión.
Según los últimos datos de L’Office des Changes, los ingresos por exportaciones de Marruecos durante el período enero-febrero de 2026 alcanzaron los 74,8 mil millones de DH, un 2 por ciento más que en el mismo período del año pasado. Además, el sector del automóvil generó más de 26 mil millones de dírhams en ingresos, lo que lo convierte en el principal contribuyente a este crecimiento de las exportaciones, con una tasa de crecimiento del 10,3 por ciento. Destacaron especialmente los sectores de instalaciones eléctricas y producción de vehículos, con un crecimiento del 14,8 por ciento y del 14,5 por ciento respectivamente.
Los esfuerzos de Marruecos en el frente del transporte no se limitan a los automóviles. Tal vez teniendo en cuenta su papel como coanfitrión de la Copa Mundial de la FIFA 2030 junto con España y Portugal, el país está invirtiendo fuertemente en infraestructura en todo el país. Tánger Med, por ejemplo, es un gran complejo industrial situado en el Estrecho de Gibraltar, en la parte más septentrional del país, que alberga el puerto más grande de África, que maneja hasta 9 millones de contenedores, 7 millones de pasajeros, 700.000 camiones y 1 millón de vehículos al año y conecta con más de 180 puertos en todo el mundo.
También se destinan grandes recursos financieros a la mejora del transporte público. El primer sistema ferroviario de alta velocidad del continente, inaugurado en 2018 con el servicio Al Boraq entre las ciudades de Tánger, Casablanca y Rabat, se está ampliando actualmente hasta Marrakech, mientras que se espera que las ciudades de Agadir, Fez y Oujda se incorporen a la red nacional mediante una nueva línea prevista 0,5.
El turismo representa otro nodo clave en la historia del crecimiento estelar de Marruecos. El país recibió 19,8 millones de visitantes internacionales en 2025, un aumento significativo con respecto a los 17,4 millones registrados en 2024. El impulso todavía parece fuerte este año, y el Ministerio de Turismo, Artesanía y Economía Social y Solidaria (MTHSSE) señaló que el sector turístico de Marruecos registró más de 3 millones de llegadas en el mismo período, un 3 millones por ciento más que en el mismo período. un año antes (incluido un aumento interanual del 18 por ciento solo en marzo). Estas cifras aumentan los ingresos, que alcanzaron a finales de febrero 21,4 mil millones de dírhams, un 22,2 por ciento más que el año anterior, según L’Office des Changes.
MTHSSE también confirmó que el crecimiento del turismo se está registrando en el marco del mapa turístico estratégico de Marruecos 2023-2026, que prioriza la conectividad aérea, atrayendo visitantes internacionales de una gama más amplia de mercados y mejorando el alojamiento y el entretenimiento en todo el país. Marruecos «va en la dirección correcta», confirmó recientemente Fatim-Zahra Ammor, ministro de Turismo. «El turismo marroquí va por buen camino. Marzo de 2026 envía una fuerte señal y estamos centrados en mantener este impulso durante todo el año».
Si bien la economía marroquí ciertamente ha registrado algunos avances impresionantes últimamente, el panorama no es del todo halagüeño..
Si bien la economía marroquí ciertamente ha registrado algunos avances impresionantes últimamente, el panorama no es del todo halagüeño. Con un 13,0 por ciento (desde el cuarto trimestre de 2025), el desempleo sigue siendo un claro problema, y solo mejoró ligeramente desde el 13,3 por ciento en 2024, lo que refleja los desafíos a largo plazo que enfrenta el mercado laboral. Un informe publicado por el HCP a principios de febrero mostró que se crearon 193.000 nuevos puestos de trabajo entre 2024 y 2025, y el número de desempleados se redujo en sólo 17.000.
Al mismo tiempo, la tasa de desempleo entre los jóvenes de 15 a 24 años siguió aumentando alarmantemente, del 36,7 por ciento al 37,2 por ciento, mientras que la tasa de subempleo (aquellos que no tienen suficiente trabajo remunerado o que no trabajan en un empleo que emplea plenamente sus habilidades y habilidades) aumentó del 10,1 por ciento al 10,1 por ciento al 10,1 por ciento. Mientras tanto, la desigualdad de género puede ser el aspecto más obvio del fracaso del mercado laboral, con una tasa de empleo femenino de sólo el 15,1 por ciento, en marcado contraste con la tasa masculina del 61,1 por ciento.
«Esta brecha entre modernización e inclusión resume la contradicción más profunda de Marruecos: una economía impulsada por las exportaciones y rica en infraestructura que no ha logrado crear suficientes empleos significativos para su población joven», escribió el Dr. John Calabrese, investigador principal no residente del Near East Institute, en un artículo para el periódico 2025. diplomacia moderna. «El modelo de crecimiento del país ha creado riqueza, pero no oportunidades a escala. El crecimiento ha promediado menos del 4 por ciento desde 2011, insuficiente para absorber a los nuevos entrantes al mercado laboral, especialmente ahora que Marruecos experimenta un pronunciado auge juvenil. El brillo de las nuevas líneas ferroviarias y terminales portuarias contrasta marcadamente con la frustración en las ciudades sin empleo de los jóvenes graduados universitarios.
Según el Instituto de Investigación sobre Cuestiones Económicas y Fiscales (IREF), además, una combinación de extralimitación gubernamental, leyes laborales rígidas, regulaciones asfixiantes y capitalismo crónico está «sofocando» la iniciativa privada y destruyendo la creación de empleo, lo que, a su vez, está contribuyendo a una «bomba de tiempo social» para Marruecos. De hecho, la falta de oportunidades de empleo ha alcanzado un nivel tan pronunciado que ha provocado una serie de protestas lideradas por jóvenes, con demandas para reducir el desempleo y la desigualdad dirigidas directamente a la monarquía y al Estado.
«El país se sitúa sistemáticamente por debajo de los promedios regionales y mundiales en materia de libertad laboral, con políticas que suponen una carga desproporcionada para las empresas privadas, especialmente las pequeñas y medianas empresas (PYME), que son los principales impulsores de la creación de empleo. Estas empresas enfrentan altos costos laborales, estrictas normas de despido y uno de los salarios mínimos más altos de la región», informó el grupo de expertos con sede en París 20 Europe en sólo diez años20 el 5 de julio. Los empleadores pueden despedir legalmente a trabajadores por razones económicas, técnicas o estructurales, e incluso entonces, el proceso es complejo y costoso. Estas rigideces sofocan la innovación, disuaden la inversión y dejan a muchos jóvenes sin empleo formal.
IREF también recomendó que el Estado reduzca sus intervenciones en el mercado laboral para permitir a las empresas más libertad para crecer, contratar e innovar. «Las autoridades marroquíes deben dejar de ver los mercados como amenazas y adoptar un reinicio audaz: menos barreras, mercados más libres y un fuerte compromiso con una competencia abierta y justa», dice el investigador económico y centro de estudios Mohamed Moutii. «La creación de empleo sostenible no provendrá de programas dirigidos por el Estado, sino de liberar el poder de la iniciativa privada. Los marroquíes no necesitan limosnas, necesitan igualdad de condiciones. Eso comienza con confiar en el mercado, empoderar a los individuos y derribar las barreras que mantienen a millones de personas excluidas de la economía».
En cuanto a las expectativas futuras para la economía marroquí, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha pronosticado un crecimiento del 4,4 por ciento en 2026, del 4,5 por ciento en 2027 y del 4 por ciento a medio plazo, suponiendo una producción agrícola normalizada y una inversión continua en infraestructura con una mayor participación del sector privado. «Las perspectivas de crecimiento a corto plazo se ven perjudicadas por el actual conflicto en Oriente Medio, que está afectando a Marruecos principalmente a través de perturbaciones en los mercados mundiales de productos básicos y una demanda global más débil en medio de una mayor incertidumbre global», dijo el Fondo en su evaluación del 23 de marzo. «Se espera que la inflación aumente temporalmente durante el año desde los niveles actualmente bajos, reflejando principalmente los mayores precios de la energía, antes de estabilizarse en alrededor del 2 por ciento en el mediano plazo».
